每四年，比特币的代码都会触发一次改变一切的事件。这次“减半”将新币的发行量减少了一半，这是一个简单却强大的举措，历史上它为加密货币市场的最大波动奠定了基础。要理解即将发生的事情，你必须理解这个核心特性。
比特币神秘的创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）将这种稀缺性融入了比特币系统。规则很简单——在21万个区块的交易被添加到区块链后，矿工的奖励将被一分为二。2009年，矿工每区块的收益为50比特币。2024年减半，跌至仅 3.125 BTC。
2028 年到来时会发生什么？
到 2028 年，比特币价格将只有区区 1.5625 BTC。这个倒计时将持续到最后一刻。比特币大约在 2140 年左右被开采。
但这不仅仅是一个技术细节，而是比特币故事的核心。它保证了缓慢、可预测的增发，不像政府可以随意印钞。这种程序化的稀缺性正是人们称之为“数字黄金”的原因。回顾过去，这些事件一直是市场发展的火箭燃料。迄今为止，每次减半都开启了一场牛市。
那么，2028 年呢？代码指向下一次减半发生在那年春季的某个时候，也就是区块高度 1,050,000 处。不出所料，各种预测已经铺天盖地，一些分析师预计比特币价格将在之后的几年里达到 15 万至 30 万美元。然而，在你孤注一掷之前，有一个问题需要注意——这次的狂欢可能不会那么疯狂。每次减半的影响似乎都在逐渐减小。
2012 年事件之后，比特币暴涨近 9,000%。2016 年周期上涨了 2,900%，而 2020 年的涨幅“仅仅”只有 700%。这只是一个数学问题，因为随着市场规模的扩大，你需要大量的新资金才能获得同样惊人的百分比收益。
对于维护网络安全的矿工来说，减半无疑是一次残酷的减薪。一夜之间，他们从新币中获得的收入就减少了一半。我们在2024年4月减半之后就见证了这一点，当时日收入暴跌。这种高压环境迫使矿工们不得不淘汰出局。电费高昂或设备老旧的矿工无法竞争，不得不停工，这可能会短暂地削弱网络的整体算力。为了生存，他们不得不不断寻找更便宜的电力和更强大的机器。
2024年减半后会发生什么？
这一次，旧规则不再适用。2024 年减半是美国批准现货比特币 ETF 后首次发生的减半，这释放了来自大型投资者的大量资金。机构需求是其中的一个全新因素。事实上，可以说，这些因素加上特朗普总统在 2024 年 11 月的连任，共同推动了 BTC 创下历史新高，突破了 12 万美元。
除此之外，比特币的命运现在与全球经济更加紧密地联系在一起。利率、通胀和经济衰退担忧等因素很容易阻碍减半后的反弹。
新规则也在改变游戏规则。欧洲的MiCA法规现已生效，美国也正在逐步制定自己的加密货币法律，例如FIT21。更清晰的规则可能会增强机构购买，也可能会对机构购买造成限制，这取决于规则的具体内容。
然而，展望未来，有一个挥之不去的问题比特币的安全性。随着挖出新区块的奖励几乎为零，网络将不得不仅靠交易费维持生存。这些交易费是否足以支付矿工几十年后维护网络安全的费用，目前仍是一个尚未有明确答案的争论。
历史总是乐观的，但这并非必然。全球经济衰退、某个大国出台的意外监管禁令，或是另一家大型加密货币公司的倒闭，都可能轻易打破这一格局。
因此，虽然2028年减半已写入代码，但它对市场的影响却并非如此。这是可预测的稀缺性与机构资金、全球经济和人类行为的不可预测的混乱之间的碰撞。
