关键要点
美联储9月降息预期下降20%，交易员重新评估了此前的看涨预期。高额的未实现利润会拖累BTC的牛市吗？
比特币[BTC]美联储主席杰罗姆·鲍威尔在维持利率不变后发表强硬言论，导致美元一度跌至 11.57 万美元稳定的7月30日。
虽然这一决定在意料之中，但他谨慎的展望以及对9月份的“观望”态度引发了进一步的避险举措。鲍威尔指出，关税和著名的,
“目前，我们有能力在调整政策立场之前，更多地了解经济的可能走向和不断变化的风险平衡。”
在他发表声明后，市场迅速重新评估了9月份降息的预期。
美联储降息预期下降
在7月份美联储利率决议之前，9月份降息的可能性超过63%。
截至发稿时，降息 25 个基点的可能性掉落至 43%，而另一个稳定的利率（4.25%-4.50%）预期将升至 57%。
21Shares 加密货币策略师马特·梅纳 (Matt Mena) 告诉 AMBCrypto，在大多数情况下，宽松的利率政策总是会提振股票和加密货币等风险资产。
他补充道，
对加密货币而言，美联储的转向可能成为一大利好。宽松的金融环境和降息政策历来推动比特币等风险资产上涨，而比特币长期以来一直充当着吸收过剩流动性的“海绵”。
然而，美联储的谨慎立场可能会减缓持续的牛市。但梅纳指出，所有条件都已具备，可能会转向鸽派。
目前的形势越来越像2023年第四季度——通胀走弱，政治波动加剧，美联储受到滞后指标的制约，导致比特币在次年年底跌至10万美元。政策转向的时机已经成熟。唯一的问题是何时。
不过，截至发稿时，BTC 反弹 2% 至 118.5 万美元，但在通胀数据（PCE 指数）公布之前，大多数山寨币并未跟进。
根据 Mena 的说法，如果 114,000 美元至 115,000 美元的支撑位破裂，那么 BTC 可能会跌至 110,000 美元。
市场反弹的另一个风险因素是 BTC 盈利能力的上升。
玻璃节点突出显示BTC 的未实现利润创下 1.4 万亿美元的历史新高，相对未实现利润达到了引发过去 ATH 条件和抛售压力的水平。
但加密货币分析公司 Swissblock握住如果量化宽松 (QE) 或美元流动性开始激增，BTC 涨势可能会进一步走高。
短期来看，宏观压力可能将比特币价格限制在12万美元以下，并引发获利回吐。然而，美联储在中期政策的任何潜在转变都可能引发反弹。
