巴西加密货币市场正面临监管审查和针对欺诈行为的法律行动激增的困境，近期涉及 Sbaraini Administradora de Capitais、币安等实体的备受瞩目的案件凸显了这一点。巴西高等司法法庭 (STJ) 维持了对 Sbaraini 的欺诈定罪，Sbaraini 涉嫌通过虚假的加密货币套利向投资者承诺每月 3-5% 的收益，涉嫌实施了一项 13 亿美元的金字塔骗局。尽管 Sbaraini 并未被定罪，但法院仍维持了民事责任，强调对不道德的集资和资产混合行为追究责任。Sbaraini 上诉失败，法院维持欺诈罪名[1]此外，币安还面临在巴西协助传销的指控，巴西议会委员会正在寻求传唤其巴西负责人 Guilherme Haddad，以调查其与被指控损害消费者权益的公司之间的关系。巴西法官允许就备受瞩目的欺诈案向比特币钱包发出 NFT 传票[4].

这些案例凸显了高收益加密货币投资的固有风险，特别是在监管框架尚不成熟的司法管辖区。Sbaraini 案在 2023 年警方冻结其运营后败诉，该案揭示了不受监管的平台利用投资者信任的更广泛模式。Braiscompany 丑闻也出现了类似的担忧，三名高管因策划使用未经许可的加密钱包和空壳公司实施 1.9 亿美元的庞氏骗局而被判处 171 年监禁。此类计划通常利用区块链的匿名性来掩盖非法活动，例如 BWA Brazil 案，法院授权使用 NFT 通知与据称从债权人处挪用的 11,200 BTC（价值 9 亿美元）有关的身份不明的被告。

监管格局正在迅速演变，巴西当局正在调整法律工具以应对去中心化金融挑战。例如，在BWA巴西案中，NFT在传票中的应用标志着追踪区块链资产的程序创新。与此同时，联邦检察官办公室和联邦警察局仍在继续调查币安可能参与规避加密货币衍生品禁令的行为。巴西法官允许在备受瞩目的欺诈案中向比特币钱包发出 NFT 传票[4]这些发展表明，尽管投资者仍然对提供保证回报的平台保持警惕，但人们越来越重视打击欺诈的技术解决方案。

对于投资者而言，巴西加密货币欺诈案件的教训凸显了尽职调查和遵守监管规定的重要性。Sbaraini 和 Braiscompany 的倒闭已导致数千名投资者损失超过 5 亿美元，目前民事诉讼正在争夺被扣押资产的追偿权。币安在巴西面临传销指控[3]分析师警告称，加密货币的波动性，例如

和柴犬——通常被宣传为高增长机会——可能会增加遭受欺诈的风险，尤其是在与不切实际的回报承诺相结合时。虽然更广泛的加密货币市场已经出现了机构采用，例如 ETF 和公司债券，散户投资者必须对缺乏透明度或监管监督的平台保持警惕。

巴西对法律责任的关注与全球趋势相符，监管机构越来越多地将加密货币平台作为反洗钱和消费者保护违规行为的打击目标。币安面临的国际挑战，包括美国和荷兰的审查，反映了该行业的监管碎片化。对于寻求降低风险的投资者，建议采取平均成本法、投资组合多元化以及优先选择受监管的交易所等策略。随着市场的成熟，创新与监管之间的相互作用将决定加密货币投资的可行性，巴西的经验可为全球各司法管辖区提供警示。