巴西中央银行发布了迄今为止最全面的……加密货币迄今为止的法规，为数字资产服务提供商引入了正式的许可制度，并将广泛的加密货币相关活动纳入现有的外汇和资本市场法律之下。
新框架该法案将于 2 月 2 日生效，旨在提高透明度，加强金融监管，并使该国快速增长的加密货币行业与既定的金融规范保持一致。
三支柱监管框架
这些规则由三项决议共同制定，它们共同界定了加密货币企业在巴西金融体系内的运营方式，规定了最低资本要求，并阐明了涉及数字资产的跨境和外汇交易将如何依法处理。现有企业需在生效日期后的九个月内完全合规。
这一监管制度的正式名称为 Sociedades Prestadoras de Serviços de Ativos Virtuais (SPSAV) 或虚拟资产服务提供商 (VASP) 框架，标志着一个转折点巴西对其数字经济采取监管方式。
首次，提供加密货币托管、兑换和中介服务的公司将被要求从巴西中央银行 (BCB) 获得许可证，并遵守结构化的运营框架。
在新体系下，虚拟资产服务提供商（VASP）根据其服务类型分为三大类：中介机构、托管机构和经纪机构。每一类都必须满足特定的运营和资本标准，以确保遵守反洗钱（AML）和反恐融资（CTF）义务。
在创新与安全之间取得平衡
在宣布这些规则的新闻发布会上，该银行监管总监吉尔纽·维万强调了指导监管设计的微妙平衡。
据当地媒体报道，维万表示，挑战在于“如何将创新与安全结合起来”。比特币门户网站“加密货币市场高度依赖技术，并且在反洗钱方面负有非常重要的义务。所有这些都需要有保障措施来确保其得到妥善执行。”
巴西央行的方案旨在解决长期以来人们对非法活动和市场诚信的担忧，同时又不阻碍技术进步。尽管早在2019年就已开始讨论建立正式的监管机制，但由于机构间的分歧和行业的阻力，之前的努力都陷入了停滞。
资本要求引发行业批评
尽管各方普遍支持加强监管，但新框架还是受到了巴西加密货币行业部分人士的批评，尤其是对其资本要求和严格的合规时间表的批评。
根据中央银行的规定，公司必须维持至少1080万雷亚尔（约合200万美元）的最低资本金，某些类别的公司根据其提供的服务范围，所需资本金甚至高达3720万雷亚尔。这些数字远远高于公众咨询阶段最初提出的100万至300万雷亚尔。
巴西加密经济协会（ABCripto）主席贝尔纳多·斯鲁尔（Bernardo Srur）承认该框架“积极且必要”，但他警告说，高额的财务门槛和较短的合规期限可能会限制市场竞争。他认为，规模较小的初创企业可能难以及时达到新的门槛，从而可能导致规模更大、资金更雄厚的公司垄断市场。
在九个月的宽限期内，未能遵守相关规定的公司（包括资本储备证明、风险管理程序、网络安全协议和客户尽职调查系统）将被禁止在该国运营。
此外，向巴西客户提供加密货币服务的外国公司必须设立当地法人实体，并在该结构下转移其业务，以确保在国内司法管辖下承担责任。
对国际加密货币交易的新监管
该监管方案中最具影响力的要素之一是将加密货币活动纳入巴西的外汇和跨境资本管制框架。此举将多种类型的加密货币交易纳入其中，包括涉及……的交易。稳定币以及自管钱包——均受与传统金融操作相同的监管。
根据新规，虚拟资产服务提供商 (VASP) 等获授权机构将被允许进行加密货币相关的外汇交易，但需遵守严格的限制和报告要求。每笔交易的上限为 10 万美元，且自 5 月 4 日起，各机构必须每月向中央银行提交报告。报告必须包含客户、交易金额（以雷亚尔计）、资产类型以及交易对手关系等详细信息。
巴西央行打击稳定币（来源：X)
央行还禁止虚拟资产服务提供商（VASP）处理实物现金（无论境内外），或使用现金购买加密货币。此项限制旨在降低洗钱风险，并限制加密货币被用作无法追踪的现金流动渠道。
追求透明度和金融稳定
巴西中央银行官员表示，该框架的总体目标是提高透明度，减少监管套利的机会——即公司利用司法管辖区的漏洞来逃避监管。
通过将加密货币活动纳入更广泛的外汇和资本市场体系，该银行旨在确保数字资产流动能够被正确纳入国家经济统计数据和资产负债表。付款.
巴西加密货币市场展望
业内人士表示，新框架可能会产生喜忧参半的影响。
一方面，更严格的资本要求和更完善的报告标准可能会阻碍规模较小、资本不足的公司进入加密货币领域，并减少投机活动。另一方面，许可制度带来的透明度可能会鼓励机构投资，吸引国际合作，并增强消费者对加密货币生态系统的信任。
未来九个月对监管机构和私营部门都至关重要。企业必须调整内部系统以符合新的运营标准，而央行则需要确保执法力度一致、沟通清晰，以避免巴西快速发展的加密货币市场出现混乱。
随着 2 月 2 日最后期限的临近，所有人的目光都将集中在巴西央行能否有效实施这项雄心勃勃的监管改革，以及它是否会成为其他国家弥合加密货币创新与金融稳定之间差距的典范。
