9 月份加密货币很少会遭遇宽裕的时期，而 2025 年也将顺应这一趋势。
过去十二年，比特币九月份四次中有三次出现下跌，平均跌幅为-3.77%，中值为-4.35%。一些追踪机构甚至将十年平均跌幅定为-5-6%，这使得“红色九月”成为市场最一致的季节性模式之一。
2025年9月初的情况也反映了这一趋势。9月1日，比特币（BTC）跌至近107,400美元，随后反弹至110,386美元，小幅回升0.9%。另一方面，以太坊（ETH）下跌超过7%，瑞波币（XRP）下跌近1%。Solana（SOL）和狗狗币（DOGE）也出现下跌。
市场情绪依然脆弱，交易员们将熟悉的季节性不利因素与本周美国劳动力市场数据进行权衡，这被视为美联储 政策。
资料来源：Coinglass
为什么九月总是遵循同样的剧本
宏观数据往往会为9月份的加密货币市场定下基调。通胀数据尤其重要。消费者物价指数消费者物价指数 (CPI) 数据通常会推高比特币价格。例如：
- 2024 年 7 月，CPI 从 3.5% 跌至 3.4%，推动比特币在一天内上涨 7%。
- 2024 年 12 月的类似读数将 BTC 推高至 98,500 美元以上。
- 2025 年 1 月 15 日，最新的 CPI 数据在数小时内将比特币推高至 98,500-100,000 美元区间，盘中上涨 2-4%。
但反之亦然。当通胀数据超出预期时，市场就会出现反弹。研究表明，每当CPI意外上涨，比特币通常就会下跌0.24%，这凸显了加密货币对政策预期的敏感性。
来源： 美国劳工统计局
同样的形势如今笼罩着2025年9月，美国就业数据将于周五公布。今年早些时候，强劲的就业数据抑制了降息预期，拖累比特币价格回升至9.7万美元，而数据走软则引发了比特币价格的上涨。
交易员现在面临着类似的情况：疲软的就业数据可能会强化降息预期，但强劲的就业数据可能会使加密货币陷入回落。
美联储能否打破加密货币的“九月魔咒”？
如今，焦点转向美联储9月16日至17日的政策会议。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，市场目前预计降息25个基点的可能性为87%。降息将放松金融环境，注入流动性，并可能重燃对比特币等风险资产的兴趣。
历史表明，这种转变至关重要。在2024年的降息周期中，比特币随着流动性扩张，[飙升]超过120%。2025年，每一次鸽派信号都引发了快速反弹：
- 一月和三月美联储的举措大幅提振了比特币价格。
- 五月的会议推动价格突破了 96,000 美元。
- 即使 6 月份比特币价格曾短暂跌破 99,000 美元，但随后也回升至 105,000 美元以上。
这一次，如果劳动力数据走软且美联储兑现承诺，加密货币可能会扭转其看跌的声誉，并在 9 月份上演罕见的绿色走势。
