比特币价格周一大幅上涨，突破11.4万美元大关，再次面临关键交易关口。此次上涨正值多头试图抵消持续数日的抛售压力之际，势头开始向有利于他们的方向倾斜。这一走势标志着市场潜在的转折点，表明投资者正在测试比特币能否守住这一关键关口，并将其打造成更高收益的新基石。
CryptoQuant 最新链上数据支持了这一观点，凸显了短期持有者行为的显著变化。短期持有者支出产出利润率 (STH SOPR) 已重置为 1，这是一个关键的均衡水平。目前，短期持有者的平均卖出价格与其成本价持平，这表明既没有出现普遍的获利回吐，也没有出现投降式抛售。相反，市场处于平衡状态，买卖双方处于中立区间。
这种均衡通常先于决定性的市场动作持续上涨可能验证多头重夺控制权的努力，而未能守住114,000美元上方则可能面临新一轮下行压力。交易员和分析师都在密切关注，因为比特币的下一步走势可能决定未来几周的走势基调。
SOPR 信号表明市场均衡
顶级分析师阿克塞尔·阿德勒 强调了短期持有者支出产出利润率 (STH SOPR) 在评估比特币当前市场状况方面的重要性。据 Adler 称，当公制当价格徘徊在1附近时，由于买家和卖家之间的微妙平衡，动量往往会放缓。任何突破1门槛的推动都会迅速将昨日的盈亏平衡持有者推入盈利区间。结果，许多短期投资者抓住机会抛售，这给市场注入了额外的抛售压力，并削弱了上涨的势头。
阿德勒解释说，这种动态通常会为反弹创造一个自我限制的环境。随着比特币的上涨，越来越多的短期持有者锁定收益，引发一波又一波的获利回吐，阻止价格维持更高的水平。这种周期性模式凸显了为什么SOPR的1.0标记通常被称为“均衡”区域：它代表着市场重置的点，短期参与者几乎没有动力去投降或积极增持。
阿德勒强调，要使整体趋势真正加速，需要果断突破这一均衡点。具体而言，他指出，如果SOPR连续数日持续升至1.002以上，将预示着市场情绪的转变。这种发展态势表明，卖家不再以获利了结的方式压倒市场，从而使得买盘势头得以增强并维持更高的价格水平。在此之前，比特币仍面临震荡区间波动的风险，反弹容易受到短期抛售压力的影响。
这一观点凸显了在未来几个交易日密切关注SOPR的重要性。尽管近期突破114,000美元的走势重燃了看涨希望，但数据表明，如果这一关键指标没有明显突破，比特币可能难以产生持久的上涨势头。
比特币测试阻力位，目标位 117,500 美元
比特币目前交易价格约为 113,400 美元，此前盘中曾一度突破 114,800 美元。图表显示，117,500 美元的水平（黄色标记）仍然是一个关键阻力区，自 8 月中旬以来，该区域已多次限制了比特币的上涨。多头需要收于该区域上方，才能确认新的上涨动能。
50日移动均线（蓝色）目前构成近期阻力位，而100日移动均线（绿色）则构成支撑位。价格近期从该区域反弹，表明买家正试图重新掌控市场。然而，整体市场结构仍反映出盘整，BTC 价格受困于11万美元的支撑位和117,500美元的上限之间。
200日移动平均线（红色）目前位于102,500美元附近，仍远低于现货价格，并继续为长期趋势提供强劲基础。在BTC突破117,500美元关口之前，涨势可能会演变为抛售压力，导致价格走势持续震荡。
特色图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView
