9 月份结束时，比特币交易表现疲软，价格陷入狭窄区间，并显示出势头减弱的迹象。
根据使用报告CryptoQuant 数据正如阿克塞尔·阿德勒 (Axel Adler) 的评论，市场未能守住 115,000 美元上方后，需求开始降温，交易员们只能在狭窄的通道内观望下一步走势。市场情绪既非欣喜，也非恐慌，而是谨慎。
高点下降，压力加大
过去一周比特币价格在接近115,550美元的局部高点和108,400美元的低点之间波动。在最后几个交易日，价格收窄至108,750-109,740美元的区间。卖家在较低的高点入场，阻止价格回升至之前的区间。
根据阿德勒的说法，这些下降的高点是警告标志因为它们表明买家正在失去早期的市场份额。根据链上资金流和交易所行为，当前阻力位在 111,000-112,000 美元左右。
突破该水平后，多头可能会尝试重新夺回 114,000-115,400 美元。如果未能守住 108,750 美元，则下跌趋势可能会加速，跌向 106,000-105,000 美元。
势头已转为谨慎
CryptoQuant 的 30 天动量指数本周收盘接近 -2%，低于月初的 +1%，波动幅度为 3 个百分点。本周动量读数介于 -6% 至 +1% 之间，七个交易日中只有两个交易日收盘高于零。
这些数据突显了11.4万至11.5万美元支撑位的失守与买盘压力的下降是如何同时发生的。交易员通常会寻找持续的积极动能来确认反弹。根据Adler的说法，要实现明显的反弹，需要价格突破11.2万美元，并持续数日的积极动能，才能将基调重新转向上升趋势。
市场结构及其含义
当前的形态是突破失败后的经典盘整。买家试图将价格维持在11.5万美元以上，但未能成功，导致市场处于中性至看跌的态势。
报告显示，本周的波动幅度和动量下滑使得在没有新需求的情况下，短期内不太可能出现强劲上涨。同时，没有出现全面抛售的迹象。在现有支撑位附近，流动性依然充裕。
值得关注的关键水平
若果断突破 111,000-112,000 美元的阻力位，则可能测试 114,000-115,400 美元。108,600 美元的底部仍是关键水平。若跌破该水平且没有快速反弹，则可能打开通往 106,000-105,000 美元之间更强支撑位的道路。
预计链上需求和交易流的变化将提供更清晰的信号，因为当基础活动发生变化时，价格行为本身可能看起来稳定。
特色图片来自 Gemini，图表来自 TradingView
