加密货币市场正处于关键转折点。比特币在2025年11月的价格走势和链上指标清晰地展现出高概率的积累阶段，技术和基本面信号一致表明其可能突破10万美元大关。对于机构投资者和长期投资者而言，这代表着市场动态罕见的汇合，而历史上这种汇合往往预示着多年牛市的到来。
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技术分析：盘整与历史形态
自 2025 年年中以来，比特币价格一直在关键上升趋势线上方盘整，这种模式与以往周期中的突破前阶段类似。像 CryptoELlTES 这样的分析师指出，比特币的历史周期通常遵循这样的节奏：在 23-33% 的回调之后，会出现 120-200% 的上涨。
据报道，目前的盘整走势表明格局类似，关键趋势线起到了心理和技术层面的支撑作用。如果价格维持在该水平之上，可能会引发一波空头回补和机构重新入场，从而推动价格向 180,000 美元迈进。一个
链上指标：累积器活动和机构需求
链上数据显示，“累积器”地址（即持续买入比特币而不卖出的钱包）数量激增，截至2025年11月，此类地址数量已增加一倍多，达到26.2万个。
这一波涨势表明，散户和机构投资者都在进行战略性建仓，尤其是在比特币交易价格接近 10 万美元之际。此外，根据相关数据，ETF 和企业国债目前控制着超过 200 万枚比特币，占流通供应量的 10%。这标志着资本配置向长期方向转变。然而，近期数据显示机构买盘压力有所降温，到2025年10月下旬，流入贝莱德等主要基金的ETF资金暴跌了90%。
据报道，这种波动反映了宏观经济的谨慎情绪，但也为理性投资者创造了买入机会。资金流入的急剧下降导致了11.7亿美元的多头平仓事件，使流动性充裕，高于当前价格，并为潜在的空头挤压埋下了伏笔。已报告。NVT比率和汇兑流量：喜忧参半但可控的前景
网络价值与交易量比率（NVT）是评估比特币估值的关键指标，目前仍处于中性区间，表明比特币既未被高估也未被低估。
数据显示，虽然较高的净现值比率可能预示着投机泡沫，但目前的比率与历史积累阶段相符，即交易量在价格飙升之前趋于稳定。交易所资金流出进一步加剧了局势的复杂性。据报道，2025年11月11日，比特币ETF录得5.24亿美元的净流入，其中贝莱德旗下的IBIT领涨。
这与11月4日5.77亿美元的资金流出形成鲜明对比，凸显了市场波动但最终看涨的走势。据报道，比特币和ETF资金流动情况——其中以太坊遭遇了10.71亿美元的资金流出——凸显了比特币在动荡市场中作为避险资产的作用。已报告。对投资者的战略意义
对于机构投资者和长期投资者而言，积累阶段提供了一个战略性的入场点。技术盘整、链上买盘压力以及ETF驱动的资金流动表明，比特币有望在2026年初测试关键阻力位。人工智能模型预测，受外汇储备下降和机构需求回升的推动，比特币的潜在价格区间为17万美元至18.5万美元。
.结论：为下一阶段的更高目标做好准备
比特币突破 10 万美元关口的概率很高，这源于技术面和链上基本面的双重支撑。尽管短期波动和机构资金流入放缓会造成市场噪音，但更广泛的积累趋势——由历史模式和巨鲸活动支撑——预示着突破即将到来。对于持有多年投资的投资者而言，现在是配置比特币资金的关键时刻，可以利用市场自然盘整阶段来锁定仓位，为下一轮牛市做好准备。
