比特币已成功收复11万美元的关口，但由于市场初现疲态，其涨势依然脆弱。在近期波动之后，BTC未能延续涨势，引发了市场对可能出现更深层次回调的猜测。交易员们正密切关注比特币能否守住这一关键关口，或者未来几个交易日抛售压力是否会拖累其进一步下跌。
尽管前景谨慎，但一些分析师认为，当前的盘整是更广泛牛市周期中的一次健康重置。他们认为，价格走势降温的时期通常会为更可持续的反弹奠定基础，从而降低杠杆率并增强长期支撑位。
除了这种谨慎乐观的情绪外，顶级分析师马丁分享的最新数据显示，零售需求正在回落。根据他的研究结果，30天零售需求变化已降至-5%，为自7月以来的最低水平。这一趋势表明，投资者正在退出，价格方向越来越多地掌握在更大的参与者和机构手中。
散户投降与宏观风险
零售业的当前衰退要求这可能为比特币带来利好基调。从历史上看，散户投资者通常会发出反向信号——在周期顶部附近积极买入，在市场底部附近抛售。随着30天散户需求变化率下降，小投资者似乎正在退出市场，而比特币价格正盘整在11万美元上方。散户活动的减少可能表明市场正在淘汰弱势投资者，为机构投资者和坚定持有者更强劲的增持奠定基础。
与此同时，更广泛的宏观经济风险也使形势更加复杂。美国政府关门的迫在眉睫的威胁正在引发风险资产的担忧，投资者正在权衡其对流动性、市场信心以及美联储政策走势的潜在影响。从历史上看，政治僵局和财政不确定性时期往往会加剧波动性，而比特币常常陷入其中。
然而，不确定性并不总是意味着下行。在某些情况下，比特币受益于宏观经济动荡，因为投资者在传统金融体系之外寻求替代资产。如果散户投资者保持观望，而大型投资者则在吸纳新资产，那么一旦宏观环境稳定，这种动态可能会为新的牛市阶段创造一个跳板。
比特币价格动态：在 11.2 万美元附近挣扎
比特币目前交易价格约为 112,141 美元，在近期跌破 110,000 美元后，显示出反弹迹象。图表反映了短期的复苏，但 BTC 仍面临来自 50 日和 100 日移动平均线的强劲阻力，这两条线均略高于当前价格区间。近几周，这些平均线充当了动态阻力，限制了上涨势头，并强化了市场的修正阶段。
9月初突破123,217美元阻力位，凸显了多头持续维持涨势的持续困难。此后，价格结构已转变为低位高位形态，预示着动能正在减弱。尽管出现反弹，但未能收复并守住114,000-115,000美元区域，可能使BTC面临进一步的下行风险，而105,000美元附近的200日移动均线将成为下一个关键支撑位。
目前，比特币的短期前景仍需谨慎：多头需要果断突破115,000美元才能重拾动能，而空头则可能瞄准更深的回调，因为110,000美元的底部再次被突破。接下来的几个交易日将决定这轮反弹能否持续，还是只是回调的又一次停顿。
特色图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView
