比特币市场在过去几个小时经历了大幅价格调整，价格跌至 110,000 美元左右，贸易战中美之间的贸易摩擦可能还会再次爆发。在此轮下跌之前，这位加密货币市场领头羊曾引领强劲反弹，并于2025年10月6日创下126,198.17美元的历史新高。有趣的是，近期比特币期权市场数据显示，在当前市场低迷之前，机构投资者在此次价格[飙升]中出现了一波谨慎的持仓。
比特币涨势转为欣快，机构投资者纷纷撤退 – Glassnode
在一个X 帖子10月10日，区块链分析公司Glassnode在其每周期权市场更新中提出了一些有趣的见解。值得注意的是，Glassnode分析师报告称，尽管比特币价格近期飙升逾10%，创下历史新高，但机构交易员似乎保持了冷静的市场策略，选择锁定利润、规避下行风险，而非追涨杀跌。
尽管市场大幅上涨，但隐含波动率（即衡量预期价格波动的指标）却几乎没有变化，徘徊在38%到40%左右。通常情况下，如此规模的上涨会推高波动率，因为交易员会匆忙跟进并扩大敞口。然而，这种沉默的反应表明，机构投资者要么已经做好了仓位，要么只是不愿为进一步上涨买单。
Glassnode分析师还指出，期权倾斜的另一个微妙但明显的迹象。即使在涨势最强劲的时候，看跌期权的需求依然强劲，支撑了市场上涨。这表明，许多大型参与者正在通过期权市场出售看涨期权，从而有效地限制了潜在的上涨空间，同时在市场逆转的情况下保持保险。
此外，看跌期权/看涨期权比率也强化了机构投资者的这种谨慎模式。10月9日（星期五）期权到期之际，该比率攀升至1.0以上，表明看跌期权交易量大于看涨期权交易量，因为交易员们忙于在当前经济低迷前对冲头寸，而不是追逐动能并锁定近期涨幅。
总体而言，Glassnode 认为，比特币市场在本轮周期中采取了不同的行为方式，其驱动力来自机构纪律，而非前几轮周期中出现的剧烈波动和散户热情。受以下因素驱动的机构资金占主导地位：现货ETF而最近加密财务公司的出现可能为这个 2 万亿美元的市场增添了一层厚厚的成熟度。
BTC市场概览
截至本文撰写时，比特币交易价为 110,805 美元，过去 24 小时下跌 7.54%。与此同时，日交易量激增 150.37%，表明随着交易员对大幅回调做出反应，市场活动有所增加。
