关键要点
比特币正闪现出进入长期牛市的迹象，链上信心的上升和现货衍生品差距的缩小暗示着市场信心的增强。
比特币[BTC]可能正在为下一次爆发性反弹做准备。
关键的链上和衍生品指标正在发出强劲的早期信号。
持有者的信心正在增强，而现货和永久期货之间的价格差距继续缩小——从历史上看，这些都是比特币最强劲牛市之前的状况。
随着势头的增强，分析师表示突破可能比看起来更接近。
获利回吐加剧，但我们尚未达到兴奋状态
BTC 的链上信心是再次急剧上升，暗示可能重返后期牛市状态。
虽然目前的水平（接近 1.0）与 2024 年初和 2025 年初（看涨势头正在增强）的水平相似，但仍远低于 2017 年和 2021 年的乐观高点。
在市场情绪过热之前，这还留下了进一步上涨的空间。
衍生品市场表现出谨慎，但这种情况可能很快就会改变
自然，衍生品市场已显露出迎头赶上的早期迹象。
据 CryptoQuant 称，币安的永久合约与现货价格差距剩余处于负值区域；红色信号表明现货买家仍然领先。
但继数月低点之后，近几周这一差距已大幅缩小。
从历史上看，当这一缺口变为正值时（例如 2020 年末或 2021 年初），比特币就进入了抛物线式上涨。如果期货交易员转为看涨，这一缺口的缩小可能成为 BTC 下一轮上涨的点火点。
