CryptoQuant 的分析师报告称，11 月份链上出现了显著变化。较老的比特币钱包向币安的转账活动达到了自 7 月以来的最高水平。这一趋势与过去一周的整体市场调整相吻合。
11月4日，“交易所流入量 - 已花费产出年龄段”指标出现大幅飙升，其中5至7年币龄的币种涨幅最大，3至5年币龄的币种紧随其后。这些币龄组通常代表大型投资者，他们往往只在准备应对重大市场波动时才会进行交易。
数据演出七至十岁年龄段的硬币市场重新活跃起来，该年龄段的硬币自上一个周期以来基本处于休眠状态。历史上，当这些老硬币出现交易活跃时，通常标志着一个重要的转折点。
然而，根据 CoinMarketCap 的数据。数据比特币价格一直稳定在 106,000 美元附近，这表明市场正在经历平静的重新分配，而不是恐慌性抛售。
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鲸鱼正在重新定位，而非惊慌失措
Uphold 研究主管 Martin Hiesboeck 博士表示，长期持有比特币的人可能出于战略原因正在将他们的比特币转移到交易所。“老牌加密货币持有者抛售比特币的原因有很多，”Hiesboeck 说。解释.
他表示，第一种方法是以ETF的形式回购这些股票，根据美国现行法规，ETF具有极大的税收优惠。他还补充说，一些资深持有者正在将投资分散到区块链领域，这些项目有望带来更高的回报。
“第二个原因是他们意识到真正的革命不是比特币，而是区块链，它正在被应用于各个行业。”
正如 Lookonchain 指出的那样，早期比特币套利交易员 Owen Gunden 最近将 11,000 个比特币转移到交易所，并在周日完成了最后一次 3,549 个比特币的转移，卖掉了他所有的比特币持有量。
冷却，而非坍塌
与此同时，比特币市场脉搏指数（BMPI）——一个结合了交易所资金流入、调整后的SOPR、哈希价格和资金费率的指标——显示，市场正在降温至中性区域，而不是崩溃。
CryptoQuant 分析师描述当前阶段被视为健康的周期中期调整，市场正在降温而非崩盘，表明在下一轮扩张之前正在进行健康的调整。数据显示，投机杠杆率下降，矿业公司盈利能力保持稳定，融资利率也较为低迷，所有这些都表明市场处于整合阶段，而非崩溃。
