2025 年的加密基础设施行业正面临一个悖论：监管的不确定性和市场波动与蓬勃发展的机构创新并存。随着特朗普政府发出有利于加密货币的政策转变信号，合并后的股价超过 94,000 美元，例如这样的公司该公司正将自身定位在合规性和尖端金融的交汇点。但这究竟代表着真正的“逢低买入”机会，还是在宏观经济逆风下的一场冒险赌博？

监管利好与机构意愿

特朗普过渡团队与包括Circle在内的加密货币公司的互动

朝着放松管制或行业导向型监管的方向发展。这与更广泛的机构对连接传统金融和区块链生态系统的基础设施的需求相一致。例如，Circle 的 Arc 区块链现在具有以下特点：StableFX,StableFX旨在通过低滑点和原子结算实现全天候交易的现代化。通过降低交易对手风险并实现实时合规性检查，StableFX解决了银行和资产管理公司进入稳定币领域时面临的一个关键痛点。

与此同时，监管方面的不确定性——例如美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间悬而未决的管辖权争议——营造了一种“观望”氛围。然而，各机构仍在谨慎行事。

这表明，像 Circle 这样提供合规、可编程结算层的基础设施提供商正在获得市场认可。

Circle 的 Arc 生态系统：制度效用的案例研究

Circle 的 2025 年计划凸显了其主导稳定币驱动型外汇市场的雄心。多币种稳定币合作伙伴计划-包含BRLA（巴西雷亚尔）和AUDF（澳大利亚元）等代币-

Circle正进军新兴市场，这些市场对全天候、低成本的跨境支付需求旺盛。通过与釜山数字资产托管服务公司（KRW1）和Coins.ph（PHPC）等托管机构合作，Circle有效地为那些担心监管审查的机构打造了一条“合规优先”的准入通道。

这一策略与 RWA 的理念相呼应：将现实世界的资产代币化以释放流动性。

到2025年，RWA行业规模能否突破500亿美元，取决于基础设施能否处理复杂的结算——而Arc的可编程区块链恰好可以满足这一需求。然而，成功与否取决于采用率；测试网的上线是对概念的验证，但明年的主网部署才是真正的考验。

比特币在机构资本流动中的作用

比特币的价格走势进一步印证了加密基础设施的必要性。

在经历了动荡的2024年后，比特币市场正处于整合期，机构投资者越来越多地将比特币配置为“数字黄金”对冲工具。这种资金流入间接惠及了Circle等基础设施提供商，他们的稳定币仍然是比特币交易对和去中心化金融（DeFi）协议的基石。然而，比特币的盘整阶段也凸显了市场的脆弱性：宏观经济的失误（例如美联储政策逆转）可能引发整个行业的抛售潮，考验着即使是最稳健的平台的韧性。

逢低买入策略：风险与回报

Circle的战略扩张——再加上特朗普时代的监管乐观情绪——

对于长期投资者而言，该公司专注于外汇现代化和风险加权资产整合，这与2025年最可信的两大预测相符。然而，风险依然存在：1.监管冲击1. 政府或国会优先事项的转变可能会使取得的进展付诸东流。市场波动：人工智能代币投机可能会将资金从基础设施建设中转移出去。3.执行风险Arc 主网必须兑现测试网的承诺，且不能出现重大缺陷。

对于逆向投资者而言，这些风险正是其吸引力所在。“逢低买入”策略要求投资者坚信Circle的机构级工具能够经受住短期波动——如果RWA和比特币国库级应用如预期般实现，那么这种押注将会获得回报。