要点总结
近期比特币的抛售潮对机构投资者的情绪有何影响？
机构投资者正在撤离，大量资金流出表明他们对短期价格稳定的信心下降。
比特币必须守住哪个价位才能避免确认熊市周期？
比特币必须保持在 99,653 美元的成本价之上，才能维持看涨的市场情绪。
比特币 [BTC]过去 24 小时内，该股跌破 10 万美元的心理关口，截至发稿时交易价格约为 97416 美元。
此次抛售引发了人们对持续增持比特币的企业能否维持这一增持趋势的质疑。AMBCrypto 的分析回顾了关键因素及其对市场的影响。
数字资产国库押注受到审查
比特币数字资产国库（DAT）将比特币作为长期国库计划的一部分进行持有，多年来已花费数百万美元积累这种资产。
尤其是在比特币价格处于较低水平的情况下，这种股票的积累反映了这些公司对市场前景的乐观态度。
数据Bitcoin Treasuries 的数据显示，自 11 月以来，包括 MicroStrategy、Strive、Cango Inc.、Bitdeer Technologies Group 和 Fold Holdings Inc. 等九家主要公司在内的多家公司增加了其持仓。
AMBCrypto 的调查结果显示，这些公司总共花费了约 2.418 亿美元购买比特币，按 BTC 价格 97,416.16 美元计算，其净持有量达到 643.3 亿美元。
如此规模的收购表明投资者对整体市场结构充满信心。在许多情况下，数字资产基金在进行大规模收购之前都会将潜在的市场回撤考虑在内。
零售和机构定位出现分歧
市场不同板块对比特币价格下跌的反应截然不同。
现货投资者，通常更熟悉加密货币领域，拥有积累尽管比特币价格下跌，但仍有价值 13.9 亿美元的比特币被买入。截至发稿时，随着比特币价格跌至 9.7 万美元附近，这批投资者又增持了价值 4.2843 亿美元的比特币。
然而，机构投资者和传统投资者却纷纷离场观望。据……SosoValue这些投资者净卖出了价值 6.2271 亿美元的比特币。
11 月 13 日，机构投资者创下比特币单日最大抛售量，总额达 8.6986 亿美元，平均价格为 98162 美元，这一趋势可能会持续下去。
不同投资者群体之间行为的这种鲜明对比，给市场走向带来了不确定性。
AMBCrypto 分析了可能决定比特币是否进入熊市阶段的关键指标。
市场是熊市吗？这个指标会告诉你答案。
成本基础是发现潜在市场底部和熊市阶段开始的可靠指标。
它利用 UTXO 年龄段来估算投资者在 6 到 12 个月前购买比特币的平均购买价格。
截至发稿时，这一价位为 99,653 美元。一般来说，只要比特币保持在这一门槛之上，市场情绪就会保持看涨。
CryptoQuant创始人Ki Young Ju强调了这一层级的重要性，他说：
“就我个人而言，我认为只有跌破那个价位，熊市周期才能最终确认。我宁愿等待，也不愿妄下结论。”
