关键要点
ETHZilla 之前发行的债券受到了什么影响？
现有的 1.565 亿美元可转换债券将保持 0% 利率直至 2026 年 2 月 6 日，之后将按降低的 2% 年利率累积。
这笔资金如何影响 ETHZilla 的资产负债表？
这笔交易增强了该公司的资产负债表，目前包括数百万 ETH 和现金、美国国债、赚取的协议代币和流通股。
ETHZilla 公司拥有担保大力推动融资，宣布通过机构投资伙伴发行 3.5 亿美元的新可转换债券。
此举是与现有债券投资者修订协议的一部分，旨在扩大公司的资本获取渠道，同时强化其融资战略。
修订后的协议如何带来积极改变
根据修订后的协议，ETHZilla 先前发行的 1.565 亿美元可转换债券将继续以 0% 的利率持续到 2026 年 2 月 6 日。此后，它们的年利率将从原来的 4% 降至 2%。
新发行的 3.5 亿美元债券的年利率也将为 2%，ETHZilla 将从其约 5 亿美元的计息证券投资组合产生的超额利息中受益。
ETHZilla 董事长兼首席执行官 McAndrew Rudisill 对此表示：
“当我们实施将 ETH 部署到第 2 层协议中并将现实世界资产代币化以在以太坊网络上产生自由现金流的战略时，我们正在为 ETHZilla 的 mNAV 及其背后的计算方法提供透明度。”
他补充道，
我们相信，我们的商业模式具有高度可扩展性，拥有显著的固定运营杠杆和持续的正现金流。我们计划在第三季度财报中提供2025年剩余时间的业绩指引。
这笔交易对公司有何利润？
这笔交易进一步增强了 ETHZilla 的稳健资产负债表，目前该资产负债表包括 102,264以太坊[ETH]，价值约4.62亿美元。此外，它还包括 5.59 亿美元现金和美国国债、150 万个赚取的协议代币以及 160,176,122 股流通股。
但这还不是全部，因为该公司还在积极推行混合战略。
根据这一策略，该公司将投资短期证券以获取收益，同时将 ETH 部署到以太坊扩容协议中。此外，该公司还将探索现实世界资产的代币化，以增强现金流。
仅 9 月份，ETHZilla 就回购了约 645 万股，使流通股减少了 0.3%。
除此之外，该公司还引入了 ETH 净资产价值 (ETH NAV) 和市场净资产价值 (mNAV) 指标来追踪其数字资产投资组合。然而，值得注意的是，管理层强调这些数字并非常规指标，不应等同于传统的净资产价值计算。
