9月25日，美股比特币矿企 $Cipher Mining (CIFR.US)$ 与AI云服务商Fluidstack签署10年高性能计算（HPC）主机托管协议，初始合同收入约30亿美元，并包含两次各五年的续约选项，若全部行使，总收入或达70亿美元。

根据协议，Cipher将在其德克萨斯州科罗拉多城Barber Lake数据中心提供168兆瓦关键IT负载，最高总容量可扩展至244兆瓦，依托现有发电能力、500兆瓦扩容潜力及587英亩土地，适配下一代计算需求。

$谷歌-C (GOOG.US)$ 为Fluidstack的14亿美元租赁义务提供担保（backstop），支持项目相关债务融资，并获得约2400万股Cipher普通股认股权证，相当于约5.4%备考股权（将本次新增股份及摊薄因素计入后的假设占比）。Cipher称将保留项目100%所有权，并通过资本市场灵活补充资金。

Cipher Mining是一家纳斯达克上市公司，起家于比特币挖矿，现转型为AI数据中心开发商。其股价近期波动明显。根据最新数据，Cipher股价年内从1.86美元大幅上涨超15美元，但9月25日宣布30亿合同带动股价下跌超17%，目前市值达到约45.86亿美元。

此外，Cipher还宣布将8亿美元零票息可转债规模上调至11亿美元，票面利率为零，至2031年到期，资金将用于项目建设和一般企业用途。

值得注意的是，这并非谷歌首次以类似方式支持矿企向AI基建转型。8月18日， $TeraWulf (WULF.US)$ 与Fluidstack扩大合作，在纽约Lake Mariner园区新增CB-5机楼的160兆瓦关键IT负载，使合同总容量增至360兆瓦，计划2026年下半年投入运营。

谷歌新增14亿美元信用支持，使其对相关项目的总担保规模增至约32亿美元，并获得3250万股TeraWulf普通股认股权证，备考持股比例由此前的8%升至约14%。

TeraWulf是一家从事数字基础设施和可持续能源开发的数字资产技术公司，主要收入来源于在该公司的采矿设施现场进行的比特币开采，同样已在纳斯达克上市。数据显示，TeraWulf自宣布与Fluidstack达成合作以来股价已涨超100%，目前市值约44.75亿美元。

此外，其管理层透露还将筹集约30亿美元，用于其数据中心的建设。这笔交易由摩根士丹利牵头，最早可能于10月启动，交易将在高收益债券或杠杆贷款市场进行。

通过与比特币矿企Cipher Mining、TeraWulf的合作，谷歌累计提供46亿美元信用担保，并成为他们的重要股东。不过，这并不意味着谷歌意欲进军比特币矿业，而是希望通过这些资金帮助Cipher Mining、TeraWulf转型为AI基础设施。

随着AI发展需要大量算力，GPU、稳定电力与大型机房成为抢手资源，数据中心也日益稀缺。因此许多AI企业直接找上拥有电力与机房优势的矿企合作，而TeraWulf与Cipher便是典型代表。

因此，谷歌通过这些动作一方面巩固自身在AI数据中心的布局，另一方面推动传统矿企与云端AI产业链更紧密结合。

编辑/doris