Grayscale 已向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了修订后的 S-1 注册声明，以将其
将信托纳入交易所交易基金 (ETF)，标志着该公司在监管合规和市场扩张策略上的战略转变。拟定的 ETF 计划在纽约证券交易所 Arca 以代码“GDOG”进行交易，符合美国证券交易委员会 (SEC) 近期发布的指导方针，该指导方针要求数字资产在受监管的交易所拥有期货市场至少六个月。灰度认为，狗狗币符合这一标准，并利用新标准简化了其监管途径。该公司已与 作为主经纪商和托管人，强调其对机构级基础设施的承诺。此举反映了行业整体发展势头，多家公司竞相在不同的监管框架下推出狗狗币 ETF。虽然灰度选择了 S-1 申请，但其他申请人包括
Shares 和 Osprey 选择了《40 法案》途径，如果 SEC 不反对，该途径允许在 75 天后自动批准。Bitwise 和 21Shares 也提交了 S-1 申请，审批截止日期延长至 2025 年末和 2026 年初。SEC 的延迟回复，包括 Grayscale 申请截止日期定于 2025 年 11 月，凸显了该机构对山寨币 ETF 的谨慎态度。彭博社的 Eric Balchunas 等分析师估计，狗狗币 ETF 获批的可能性为 75%，但最终结果仍取决于监管审查。Grayscale 的战略不仅限于狗狗币。该公司还申请将其
和 将信托转化为ETF，旨在复制其成功 灰度信托 (GBTC) 于 2024 年成为美国首只现货比特币 ETF。通过将信托转型为 ETF，灰度致力于实现每日份额的申购和赎回，从而降低场外交易中的价格溢价和折价。这种做法反映了市场整体向受监管加密产品的转变，这种转变是由机构对透明度和流动性的需求推动的。竞争格局凸显了监管策略的差异。例如，Rex Shares 的 40 法案申请绕过了 SEC 的人工审查流程，从而可能加快审批时间。相反，像 Grayscale 和 Bitwise 这样的 S-1 申请者则面临着 SEC 漫长的评估过程，在积压了 92 份申请的情况下，这导致山寨币 ETF 的审批时间被推迟。SEC 延长的审查期（通常会用尽法定期限）反映了其对市场稳定和投资者保护的关注，尤其是对于狗狗币等波动性较大的资产。
狗狗币 ETF 获批的市场影响可能与比特币和
ETF 的发展轨迹。历史数据显示，2024 年比特币 ETF 的流入量超过 570 亿美元，而以太坊 ETF 将在 2025 年吸引大量机构资本。分析师认为，狗狗币 ETF 也可能同样能够提升流动性和价格稳定性，但由于该资产受模因驱动的波动性以及对社交媒体情绪的依赖，风险依然存在。灰度对监管合规性和机构基础设施的重视，使其能够在获得美国证券交易委员会 (SEC) 批准后，充分利用这一需求。资料来源：[1] Grayscale 提交修订后的 S-1 文件以推出狗狗币 ETF（https://www.cryptotimes.io/2025/09/20/grayscale-files-amended-s-1-to-launch-dogecoin-etf/）
[2] 狗狗币 ETF 完整列表：文件、日期、截止日期...... - Coinpedia（https://coinpedia.org/news/full-list-of-dogecoin-etfs-filings-dates-deadlines-updates-and-more/）
[3] 美国证券交易委员会推迟 Bitwise Dogecoin 和 Grayscale Hedera ETF（https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-bitwise-grayscale-crypto-etfs-november）
[7] 美国证券交易委员会放松监管后，狗狗币首只 ETF 上市……（https://fortune.com/crypto/2025/09/18/dogecoin-xrp-etf-rex-osprey-sec-rule-change-exchanges/）
