关键见解：
- Hyperliquid 推出了其首个原生稳定币 USDH，早盘交易中交易额接近 200 万美元。
- 尽管面临 Paxos 和 Frax 等大型企业的竞争，新创业公司 Native Markets 还是赢得了管理 USDH 的治理权。
- USDH 由现金和美国国债支持，并使用 Stripe 的 Bridge 进行储备管理。
随着 Hyperliquid 推出其首个与美元挂钩的稳定币 USDH，稳定币市场在周三出现了新的动向。
USDH/USDC 市场早盘交易量约为 220 万美元。
Native Markets 在 9 月 14 日的验证者投票中赢得了 USDH 的发行权，并将管理该代币的储备。
值得注意的是，Native Markets 是一家加密货币初创公司，由投资者 Max Fiege 和前 Uniswap Labs 首席执行官 Mary-Catherine Lader 支持
稳定币 USDH 在 Hyperliquid 上首次亮相
Hyperliquid 开设了一个USDH/USDC稳定币一经推出便立即在现货市场流通。新代币在 Hyperliquid 自己的 HyperEVM 区块链上运行，这意味着 USDH 是在交易所的基础设施上原生发行的。
实际上，USDH 在 HYPE 内部流通，而非在外部链上流通，这使得平台能够从稳定币交易中获取收益。原生美元对也使 Hyperliquid 对流动性和费用的控制更加严格。
HYPE 于 9 月 5 日开始征集 USDH 股票代码的投标。包括 Paxos 和 Frax Finance 在内的数十家公司提交了提案，但投资者和利益相关者最终支持了 Native Markets。
验证者于9月14日进行了投票，Native Markets获得了超过三分之二的支持。Dragonfly Capital合伙人Haseeb Qureshi指出，一些竞标者认为验证者“除了Native Markets之外，对其他任何人都不感兴趣”，暗示中标提案是“提前通知”的。
尽管存在这些担忧，但投票结果是决定性的：Native Markets 赢得了 USDH 的治理竞赛。
美元支持的储备和网络整合
Native Markets 的提案承诺 Hyperliquid 的 USDH 将完全由现金和美国国债支持。
这些储备包括短期美国国债和现金，部分通过 Stripe 的 Bridge 代币化平台进行链下管理，部分通过预言机进行链上管理，以确保透明度。
换句话说，该稳定币是一种完全抵押的稳定币，其发行者将在链上发布储备数据。
该代币的设计还将一部分储备利息用于回购 Hyperliquid 的原生 HYPE 加密货币。
USDH 的推出正值稳定币使用量增长之际：链上数据显示，稳定币供应接近创纪录的2800亿。
通过创建自己的美元支持代币，Hyperliquid 在其交易所增加了另一个美元对，并在其自己的网络内保持更多的交易和抵押活动。
这种新货币实际上为 Hyperliquid 提供了自己的内置美元轨道，交易所希望这将提高流动性和费用收入。
过去一周，Hyperliquid 的原生代币HYPE 下跌了约 8%，根据 CoinGecko 的数据。与此同时，该交易所还面临着来自基于 BNB 链的永续合约平台 Aster 的压力。
DefiLlama 周三的数据显示，Aster 每天处理的永续合约交易量接近 530 亿美元，是当时 Hyperliquid 100 亿美元的两倍多。
