注入 已为 IPO 前公司推出永续期货市场，使散户投资者能够利用杠杆投资 OpenAI、SpaceX 和 Anthropic 等高增长私营公司。该区块链平台于 2025 年 10 月 1 日宣布了这项计划，标志着传统上仅限于机构投资者和合格基金进入私募股权市场的转变。这些永续期货不会到期，为投资者提供对非直接持股私营公司估值的合成敞口。首批合约涵盖 OpenAI、SpaceX、Anthropic 和 Perplexity，其他公司（例如 xAI、Revolut 和 Notion）也计划纳入。Injective 推出 IPO 前期货，利用杠杆交易 OpenAI[1].
此次发布充分利用了 Injective 8 月份与纽约投资平台 Republic 的合作，将散户资本与私募股权资金流联系起来。Helix Markets 是一家去中心化交易所，
，现推出“IPO前永续市场”，最高杠杆可达5倍，并提供诸如做市商手续费返还等激励措施。这种结构允许交易者对IPO前实体的估值轨迹进行投机，而这些估值轨迹通常不透明且容易波动。OpenAI Pre-IPO 在 Helix 上首次亮相，成为首个链上私有链[2]。Injective 的联合创始人强调，该计划旨在实现私募股权投资的民主化，与代币化资产采用的更广泛趋势保持一致。市场数据突显了对这些产品的强劲需求。过去7天，Injective报告称，现实世界资产期货交易量达23亿美元，日交易额超过8.03亿美元。过去30天，链上现实世界资产期货交易量达10亿美元。分析师将这一增长归因于人们对人工智能和数据初创公司日益增长的兴趣，这些初创公司在2024年筹集了超过1000亿美元的资金。该平台对OpenAI等以人工智能为中心的公司的关注与行业发展势头相符，该公司最近与Databricks和甲骨文的合作凸显了其在人工智能基础设施领域的核心地位。OpenAI 历史性的一周重新定义了人工智能军备竞赛 - CNBC[3].
然而，此举也带来了巨大的风险。私营公司估值缺乏透明度，引发了人们对公平定价和合约潜在波动性的担忧。美国证券交易委员会（SEC）此前曾强调IPO前股权估值面临的挑战，强调监管审查的重要性。行业观察人士警告称，如果没有明确的基准，这些市场可能会出现剧烈波动。Injective的
代币价格虽然在公告发布当天上涨 5.2% 至 12.58 美元，但仍远低于 2024 年的峰值 52.6 美元，反映出市场普遍持怀疑态度Injective 推出 IPO 前期货，利用杠杆交易 OpenAI[1].该计划的长期可行性取决于采用率和监管发展。分析师指出，如果 Injective 成功将更多知名公司整合到其生态系统中，该模式可能会扩展到金融科技和生物科技等领域。然而，执行风险依然存在，尤其是对于像 xAI 和 Revolut 这样需要大量基础设施投资的公司而言。该平台的治理模式允许 INJ 代币持有者提出新资产，这或许有助于降低这些风险，因为它将社区利益与市场需求相结合。OpenAI Pre-IPO 在 Helix 上首次亮相，成为首个链上私有链[2].
Injective 进军 IPO 前市场，标志着私募股权代币化进程迈出了关键一步。该平台旨在利用区块链的透明度和可编程性，重新定义高增长资产的获取途径。尽管挑战依然存在，但该项目凸显了去中心化金融与传统资本市场不断发展的交汇。未来几个月，我们将检验这项创新能否获得持久的关注，还是仅仅停留在小众实验的阶段。
