关键见解：
- 在最新的加密货币新闻中，60% 的投资者现在更喜欢 ETF 等受监管的工具，而不是直接持有代币。
- 到 2023 年，35% 的机构将加密货币视为其自己的资产类别，而今天这一比例为 44%。
- 84% 的投资者已经使用或计划使用稳定币，主要是为了产生收益（73%）、外汇结算（69%）和交易便利（71%）。
在最新的加密货币新闻中，2025年标志着加密货币机构采用的转折点。此前，对冲基金和高净值投资者将加密货币视为投机性资产，但该领域已经成熟，需要进行深思熟虑的战略性配置。
根据安永和Coinbase机构投资者数字资产调查（2025年1月），86%的全球机构投资者已经或计划在今年投资数字资产。这一数字本身就表明了资本市场主流加密货币的面貌正在发生变化。
继续阅读，了解加密机构的采用如何从区块链实验转变为将其嵌入资产负债表政策中。
加密货币新闻：ETF 获得机构关注
自2024年首只ETF获得批准以来，比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）已成为机构的首选切入点。安永的研究显示 60% 的投资者现在更喜欢 ETF 等受监管的工具，而不是直接持有代币。
这一加密货币新闻变化恰逢贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT) 的显著成功，到 2025 年第三季度，该信托的管理资产达到近 1000 亿美元（来源：彭博社，2025 年 10 月）。
根据 CoinShares 汇编的数据（2025 年 9 月），加密货币 ETF 的年流入总额为 69.6 亿美元
ETF 框架为机构提供了合规加密资产的舒适感和有保障的流动性的安全性。
正如一位美国养老基金的投资组合经理告诉安永研究人员的那样，“ETF 是传统风险管理与数字机遇之间的桥梁。”
与此同时，托管人、审计师和做市商团队正在幕后竞相扩大基础设施。
这个更深层次的操作层代表了加密机构采用的新阶段，其中监管协调和受托责任共存。
企业国债加入资本轮动
企业现在正与 ETF 并行合作，通过整合加密资产来制定其财务管理策略。
MicroStrategy 在该领域树立了基调，其比特币总持有量在 2025 年 10 月超过 240,000 BTC，价值约 170 亿美元（公司文件，2025 年 10 月）。
在美国财政部 2025 年 4 月关于数字资产会计的备忘录中发布更明确的税收指导后，包括特斯拉、Block 和 Marathon Digital 在内的其他上市公司已恢复表内数字资产头寸。
这种转变标志着一个新论点，即加密储备不再被视为投机性保险，而是资产负债表多样化的模型。
EY-Coinbase 调查显示，到 2023 年，只有 35% 的机构将加密货币视为自己的资产类别，而今天这一比例为 44%。
24% 的机构目前参与 DeFi
安永 2025 年数据中最引人注目的加密新闻发现之一是去中心化金融 (DeFi) 如何从实验走向可执行。
到 2024 年，只有 24% 的机构参与了 DeFi 协议，预计到 2026 年这一数字将增加两倍，达到 75%。
大多数早期采用者是美国对冲基金和家族理财室，他们正在探索质押、衍生品和链上借贷。安永的数据显示，40% 的人对 DeFi 衍生品感兴趣，38% 的人对质押感兴趣，34% 的人对借贷用例感兴趣。
总统数字资产工作组和美国证券交易委员会新的 DeFi 合规框架（2025 年 7 月）提供了所需的法律框架机构。
由于这一举措，合规部门现在可以将 DeFi 风险映射到经过审计的智能合约协议。
这一新标准现已赋能以收益生成和流动性效率为中心的第二层加密机构采用。
84% 的机构加密货币投资者关注稳定币
2025 年最不引人注目但最具变革性的发展或许是机构稳定币使用的兴起。
安永的调查发现，84% 的投资者已经使用或计划使用稳定币，主要是为了产生收益（73%）、外汇结算（69%）和交易便利（71%）。
对冲基金在稳定币的采用方面处于领先地位，约有 70% 的基金报告积极使用稳定币，这一数字几乎是其他类型公司平均水平的两倍。
这反映了 Circle 2025 年第二季度透明度报告的全球趋势，该报告发现机构钱包占 USDC 交易量的 65% 以上，交易柜台的每日结算额超过 180 亿美元。
此外，美国财政部的《稳定币监督法案》（2025 年 4 月）引入了全额储备授权和联邦注册。
因此，该资产类别最终具备了监管确定性，可以满足大型机构的需求。这反过来又加深了加密货币在现金管理和支付基础设施领域的机构采用。
57% 的加密机构投资代币化资产
根据安永和 Coinbase 研究的见解，57% 的机构有兴趣投资代币化资产，而其中 72% 的机构计划到 2026 年实现这一目标。
最受欢迎的类别包括另类基金（47%）、商品（44%）和股票（42%）。
对于资产管理者来说，代币化意味着效率。例如，部分所有权带来的便利、即时结算以及更低的管理成本。
在已经探索该领域的公司中，40% 的资产管理公司对将自己的产品代币化表现出浓厚的兴趣，并将即时结算（54%）和流动性（51%）列为主要动机。
全球银行已做出响应，摩根大通的 Onyx 平台计划到 2025 年 9 月将代币化美国国债结算额度扩大至累计 1.1 万亿美元（来源：摩根大通 Onyx 新闻稿，2025 年 9 月）。
同样，富兰克林邓普顿的 OnChain 美国政府货币基金今年夏天的代币化资产突破了 5 亿美元（富兰克林邓普顿报告，2025 年 8 月）。
52% 的机构投资者认为监管透明度是主要增长动力
安永 2025 年的数据显示，52% 的机构投资者将监管不确定性列为首要担忧，但也有 57% 的机构投资者认为提高监管透明度是最大的增长动力。
自特朗普总统发布《数字资产竞争力行政命令》（2025年2月）以来，美国的政策立场已从防御性转向指令性。
该命令致力于将美国打造为“世界加密货币之都”，这与美国财政部关于托管和税收的指导意见以及美国商品期货交易委员会对数字资产的修订分类（2025 年 6 月）相呼应。
该承诺明确了哪些代币属于商品管辖范围。
实施欧洲加密资产市场（MiCA）监管还围绕稳定币和交易所许可提供了标准化的合规框架。
因此，根据安永的地区细分数据，欧盟的机构采用率同比增长了 11 个百分点。
2026 年的问题不在于机构采用是否会继续塑造加密货币领域，而在于这些资产将如何与传统金融相结合。
