• Samson Mow 也发表了自己的看法，他认为此次下跌是由投机资本推动的，而不是真正的长期“HODLers”（持股者）。
  • 莫认为牛市尚未全面展开；因此，看似回调的行情实际上可能是下一轮上涨的铺垫。

比特币技术基础设施公司 Jan3 的创始人 Samson Mow 认为，比特币 (BTC) 近期的下跌主要是由新入场者推动的，而不是长期持有者（HODLers），他们在过去 12 到 18 个月内买入比特币，现在正在套现 20% 到 30% 的适度收益。

他建议这些投机者更多地是受新闻周期和“消息”的影响，而非基于根本信念。与此同时，真正持有信念的投资者正在吸收供应，为莫伊所认为的2026年可能强劲的市场表现奠定了基础。

据 Mow 称，主要卖家是“较新的”比特币买家，即在过去 12 至 18 个月内通过现货购买或交易所交易基金 (ETF) 购买比特币的人。

据报道，这些投资者锁定了 20% 至 30% 的收益，并非因为基本面出现崩盘，而是因为恐惧情绪驱动：许多人认为当前的市场周期可能会在 2025 年达到顶峰，因此他们宁愿“在为时已晚之前”退出。

弱者出局，强者留守。

莫指出，媒体对周期高峰的报道，尤其是相关叙事，会放大这种获利行为。他认为，这类叙事对新入场者的影响尤为严重，促使他们出于恐惧而非信念而抛售。

他随后断言，这批受新闻驱动或投机性抛售的投资者已经“耗尽”，他们已经获利了结并退出市场，这意味着剩余的股票现在集中在那些更有信心的持有者手中。对莫来说，这始终是最佳情况。

此前，在11月5日，Samson Mow 表示比特币牛市尚未真正开始。据Mow称，尽管比特币在当前价格区间内表现出令人瞩目的复苏和稳定，但其表现仅略微优于通货膨胀，而未展现出成熟牛市周期中典型的增长势头。

当一位评论员问及比特币是否会经历圣诞神蜡烛（指牛市狂热阶段经常出现的大幅、突然的价格上涨）时，Mow 回答说他“并非不确定”，暗示了一种谨慎的乐观态度，但没有做出直接预测。

他接着鼓励投资者保持长期的投资视角，强调短期波动不应分散人们对比特币潜在走势的注意力。“着眼大局。比特币终将突破百万大关，只是时间问题。”他建议道。

摩根大通分析师预测比特币价格可能在未来六到十二个月内攀升至 17 万美元左右，这主要得益于其相对于黄金的相对风险状况的变化。比特币与黄金的波动率比率已进一步降至 2.0 以下，这意味着目前购买比特币所需的风险资本约为黄金的 1.8 倍。

根据分析，比特币的市值需要从目前的 2.1 万亿美元增长约 67%，才能与私人部门投资于黄金的 6.2 万亿美元相匹敌。

目前比特币交易价格为 105,023 美元，下跌0.99%在过去 24 小时内，其市值约为 2.09 万亿美元。