特朗普的亲加密货币政策吸引对冲基金涌入数字资产领域
在特朗普政府监管政策明朗化以及机构投资者兴趣激增的推动下，对冲基金正越来越多地将资金配置到加密货币领域。另类投资管理协会 (AIMA) 和普华永道 (PwC) 联合开展的一项全球调查显示，目前 55% 的对冲基金持有加密货币相关资产，高于 2024 年的 47%，平均配置比例为投资组合的 7%。
对于长期以来对这类资产波动性持谨慎态度的行业而言，这标志着一个重大转变，因为特朗普支持加密货币的政策——包括制定稳定币标准的《GENIUS法案》——降低了法律上的不确定性。.美国政府对数字资产的接纳是关键的催化剂。特朗普政府任命了对加密货币友好的监管机构，并启动了一项战略计划。
储备金，向该行业传递机构合法性信号。AIMA的詹姆斯·德莱尼指出，监管障碍“正在开始消除”，今年的报告标志着对冲基金的一个“转折点”。此外，人们也担心错过加密货币的爆炸性增长，这也加剧了这种转变。然而，近期市场动荡——例如10月份发生的200亿美元清算事件——凸显了仍然存在的风险。.AIMA 和普华永道 (PwC) 的一项调查发现，衍生品在对冲基金策略中占据主导地位，67% 的加密货币投资基金使用衍生品押注价格走势，而无需持有实物资产。这一比例较 2024 年的 58% 大幅上升，反映出基金更倾向于通过期货和期权来管理风险敞口。与此同时，彭博社的报道显示，现货交易（即直接买卖加密货币）在对冲基金活动中的占比从 25% 增长至 40%。彭博社的同一篇报道还指出，比特币 ETF 的受欢迎程度也有所上升，预计到 2025 年，使用比特币 ETF 的基金比例将达到 33%，高于前一年的 25%。
机构投资者对比特币的接受度正在加速提升，超越了传统的对冲基金。贝莱德、富达和MicroStrategy目前都持有比特币，而美国、加拿大和萨尔瓦多等国的政府也已将其纳入储备。
据观察，DeFi 也备受关注，彭博社报道称，43% 的传统对冲基金计划在三年内扩大其去中心化金融业务。然而，批评人士警告称，DeFi 存在系统性风险，AIMA 和普华永道的调查也指出，10 月份的闪崩暴露了杠杆和基础设施方面的脆弱性。监管方面的争论仍在继续。
最近，他敦促美国财政部在实施《天才法案》时避免过度干预，认为过多的规则可能会扼杀创新。相反，像参议员伊丽莎白·沃伦这样的立法者则批评该法案力度不足，称其为“对加密银行监管过于宽松”。促进增长与确保稳定之间的矛盾凸显了该行业日趋成熟的现状。与此同时，Robinhood 仍然保持谨慎。尽管其加密货币收入同比增长两倍，达到 2.68 亿美元，但高管们尚未决定是否将比特币纳入公司资产组合。
据报道，这家金融科技公司的领导层强调，在决定采用加密货币支持的战略之前，必须平衡资本效率、全球扩张和股东利益。.随着对冲基金加深对加密货币的投资，市场走向取决于监管平衡。尽管特朗普的政策释放了新的机遇，但近期围绕衍生品、去中心化金融（DeFi）和稳定币的波动和争论凸显了建立既能降低风险又不扼杀创新的监管框架的必要性。彭博社的报告显示，目前该行业的增长势头丝毫没有放缓的迹象，71%的受访基金计划在未来一年增加对加密货币的投资。
