以太坊的长期持有者正在以2021年以来最快的速度抛售。

由于宏观经济的不确定性和机构需求疲软，加密货币市场承压。此次资金外流恰逢山寨币整体抛售潮。截至2025年11月12日，价格已从近期高点3565美元回落。与此同时，大型投资者正纷纷入场，利用借贷资金和场外交易渠道进行增持。
ETH
大规模的市场波动表明零售和机构参与者之间存在不同的市场动态。

一头鲸鱼有

利用从……借入的 2.7 亿美元稳定币根据区块链分析公司 Lookonchain 的数据，该实体持有 385,718 个 ETH，健康比率为 2.1，表明其杠杆率较高但仓位稳定。这一举动与更广泛的巨鲸买盘活动相吻合，其中包括一位匿名投资者在两天内增持了价值 7000 万美元的 ETH，以及 Aave 斥资 2.06 亿美元购买 ETH。“这些交易的规模和速度表明，参与者可能是机构投资者或国债买家。”并指出这种行为往往预示着市场触底。

长期持有者的抛售压力与机构投资者的积极买入形成鲜明对比。

在二层网络将提升收益率，而Bit Digital第三季度财报凸显了以太坊日益增长的机构吸引力。.Invest 也恢复了加密货币的买入热潮，在市场下跌之际增持了价值 580 万美元的 BitMine 股票和 290 万美元的 Bullish 股票。.

市场基本面依然喜忧参半。（10K–100K ETH）已跌至 2,950 美元，低于 3,000 美元的心理关口，这是一个关键水平。与此同时，自10月下旬以来，美联储已撤资14亿美元，加剧了下行压力。美联储的鹰派立场进一步打击了市场对降息的预期。.

尽管短期内走势疲软，但一些分析师认为，目前的价格水平为长期投资者提供了一个战略性的入场点。“如果宏观经济尾部风险不再飙升，那么买入行情就可以继续下去。”

指出以太坊升级路线图和衍生品驱动的买盘等催化剂——巨鲸借入稳定币来放大涨势——是关键因素。

以太坊的未来走向依然不明朗。尽管杠杆交易和巨鲸活动暗示着看涨情绪，但整个市场对宏观经济催化剂的依赖意味着波动性可能持续存在。目前，散户资金的撤离与机构资金的积累形成鲜明对比，凸显了以太坊市场正处于十字路口，耐心和资金深度或许将决定以太坊的未来走向。