• 2025年11月14日
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  • 15:15

预测市场多年来一直游离于金融领域之外。如今，该领域增长最快的参与者之一正准备扩大规模——而它实现这一目标的方式，是借鉴传统金融领域的基础设施，而不是加密货币原生领域的基础设施。

要点总结：
  • 卡尔希选择 Coinbase Custody 处理 美国货币委员会 结算。
  • 预测市场持续吸引着投资者的浓厚兴趣。
  • 预测交易领域的竞争正在迅速加剧。
  • 监管政策的转变为基于事件的平台带来了新的机遇。

Kalshi 确认的所有这些USDCKalshi平台上使用的稳定币将由Coinbase的机构托管部门负责处理，使稳定币结算流程看起来和用起来都与华尔街传统的系统类似。Kalshi不再自行管理稳定币的存储和转移，而是将这项职责外包给一家受监管的第三方机构，该机构专门为大型机构提供数字资产安全保障服务。

这一决定反映了一个更广泛的趋势：预测市场只有在参与者确信平台万无一失的情况下才能运作。如果交易者担心他们的资金不安全——尤其是在选举结果、公司盈利或地缘政治事件上投入数千美元时——这种模式会立即崩溃。USDC带来了价格稳定性，而Coinbase则提供了对冲基金和财务顾问所期望的托管标准。

背景中的动量

尽管托管公告占据了各大媒体的头条，但增长数据却悄然揭示了更重要的信息。2025年全年，预测平台的参与度都出现了显著增长。DraftKings的回报率超过40%，Robinhood的年收益率更是超过420%，投资者对基于预测的投资的需求也超出了预期。

Kalshi也未能幸免于难。继6月份以20亿美元估值筹集1.85亿美元后，该公司估值超过100亿美元的投资提案浮出水面——较之前的50亿美元估值大幅跃升。迄今为止，该公司已累计获得4.15亿美元的融资。

一个正在迅速饱和的行业

竞争不仅加剧了，而且还在变得更加多样化。

  • 特朗普媒体与技术集团与 Crypto.com 合作，最近推出了自己的预测平台 Truth Predict，专注于政治和经济结果。
  • Polymarket 于 9 月份获得了美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的无异议函，为其在美国合法运营扫清了障碍。

突然间，多家重量级竞争者正在争夺定义以事件为基础的市场未来发展方向的宝座。

Kalshi与Coinbase的合作为何如此重要

此举的真正意义在于战略层面，而非推广层面。美国证券交易委员会（SEC）近期澄清，只要符合特定要求，州特许信托公司即可作为加密资产的合格托管人。这一更新为Coinbase Custody等公司在数字资产结算体系中发挥更大作用打开了大门。

Kalshi 抢占先机——在规则手册尚未形成之际就转移了控制权。

大局观

随着监管力度加大、大量新参与者涌入、用户参与度不断提高以及数十亿美元资金涌入该领域，预测市场不再是实验性质的，而是正在成为一种资产类别——卡尔希的最新决定暗示了这种资产类别的基础设施可能呈现的形态。

作者

Alex是一位经验丰富的财经记者和加密货币爱好者。他拥有超过8年的加密货币、区块链和金融科技行业报道经验，对复杂多变的数字资产世界了如指掌。他见解深刻、引人深思的文章，为读者清晰展现了市场的最新动态和趋势。他擅长将复杂的概念提炼成通俗易懂、深入浅出的内容。关注他的文章，即可掌握最重要的趋势和话题。

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