“链上金融已死”，但传统金融流入依然强劲——本轮周期是否已见顶？svmuu(水木财经) - 虚拟币|区块链|数字货币|港美股|外汇海外投资新闻资讯\行情数据好帮手！

加密货币市场中层出不穷的清算行为在 Solana 的链上经济中播下了怀疑和不确定性的种子。

在16亿美元由于多头清算，链上活动陷入停滞。上周喧闹的 CCM 市场被一种诡异的沉寂所取代，新代币部署量跌至 4 月以来的最低点。

Solana 的犯罪场景继续遭受主导地位的侵蚀，从旁观望加密货币最大的市场之一。

代币部署量降至四月份以来的最低点

七天时间，几根红蜡烛，真的能带来巨大的改变。就在一周前，热门平台 pump.fun 每天新增代币超过 3.4 万个，创作者和主播每天的奖励超过 300 万美元。

一次大规模的杠杆冲击和数十万个代币发行之后，这些金融战壕看起来更像是一座鬼城，而不是金融的未来。根据Solscan数据9 月 22 日，该网络每日代币发行量下降至 30.3k，与 9 月 15 日的 50.9k 相比下降了 40.47%。

Pump.fun 的交易活动也急剧下降，从 9 月 15 日的 7.7 亿美元下滑至 22 日的 2.29 亿美元，数据来源：德菲拉玛数据.

然而，尽管 Solana 的支持者和 memecoin 交易者对“链上交易已死”持悲观态度，但更广泛资产类别的 DEX 交易量仍然保持稳定。

虽然全网 DEX 交易量保持稳定，但 memecoin 的关注度却越来越低。现在，memecoin 的市值仅为10%市场份额，标志着链上市场更加成熟以及 DeFi 用户的兴趣发生变化。

[https://x.com/Yennii56/status/1970418741356961853]

KOL 和 degens 可能会争辩说链上交易已经死亡，但事实是，交易者只是倾向于更可靠的市场和资产类别。

Solana Perps 主导地位降至 4%

不幸的是，对于 Solana 来说，向更成熟资产和项目代币的转变并没有在蓬勃发展的链上永续合约交易市场中体现出来。尽管 Solana 拥有加密货币领域最活跃的链上现货交易经济，但在永续合约领域却落后于竞争对手。

根据 DefiLlama，Solana 在加密货币更广泛的链上 perps 领域中的地位正在稳步下降，基于 Solana 的交易平台（图中深棕色部分）仅占去中心化 perps 的 4.6％。

Solana 在提供高效的 perps 市场方面所面临的困难，很大程度上源于其作为通用 Layer-1 平台的局限性。尽管 Solana 庞大的生态系统使其成为一个强大且多样化的基础层，但网络拥堵、优先费用飙升以及延迟问题迫使 perps 交易者转向其他平台。

话虽如此，Solana 可能正处于反欺诈复兴的边缘。由于不受 Layer-1 限制的束缚，预计未来几个月将有大量新兴的永续合约交易所（例如 Bullet 和 Bulk）上线，从而重振 Solana 沉闷的反欺诈市场。

交易员呼吁市场触顶

但一切都太晚了吗？随着近年来最大的清算事件之一尘埃落定，整个行业的交易员们都断言，本轮周期已经见顶。KOL们认为，股票的优异表现以及市场上充斥着大量无收益代币的饱和状态，表明人们的注意力和流动性正转向其他金融领域。

[https://x.com/blknoiz06/status/1970107553079079341]

然而，有人可能会争辩说，由于 Solana ETF 预计将于下个月上线，并且 $SOL DAT 持续上涨，就像 Forward Industries 一样40亿美元ATM股票发行，市场仍可能看到足够的需求来维持看涨轨迹。

尽管周一遭遇惨烈抛售，TradFi 参与者仍然对 $SOL 表现出浓厚兴趣。REX Osprey 的 Solana Staking ETF $SSK 见证了2700万美元9 月 22 日，CoinShares 的资本流入量达到 3.06 亿美元。与此同时，CoinShares 还报告基于 Solana 的数字资产产品流入量超过 1.27 亿美元，连续 15 周保持盈利。

对比数据表明，Solana 的形象可能正在发生蜕变。Memecoin 或许已经退出市场，但资金流入表明，TradFi 非常乐意填补这一空白。

像 Galaxy 和 Forward Industries 这样的公开交易的 TradFi 工具积极标记化他们的股票上链并引入 DeFi 可组合性，而链上犯罪场景则期待推出更具竞争力的平台。

虽然无法预测周期顶部和市场走势，但显然 Solana 的链上经济正在迅速变得更具弹性和更加成熟。