美股前瞻 | 美联储鹰鸽分歧加剧，12月降息前景未明，三大期指齐跌；13F陆续出炉，桥水Q3减持英伟达；比特币下破9.6万美元，加密货币概念股盘前大跌，IREN、CIFR跌超9%svmuu(水木财经)

热点要闻

周五盘前，美联储官员鹰鸽分歧加剧，12月降息前景未明，美股三大股指期货集体下跌，道指期货跌0.56%，纳指期货跌1.19%，标普500指数期货跌0.76%。

$明星科技股(LIST2518.US)$盘前多数下跌， $特斯拉(TSLA.US)$ 跌超3%， $英伟达(NVDA.US)$ 、 $美国超微公司(AMD.US)$ 跌超2%， $谷歌-A(GOOGL.US)$ 、 $Meta Platforms(META.US)$ 跌超1%。

$热门中概股(LIST2517.US)$ 盘前走低， $小鹏汽车(XPEV.US)$ 跌超5%， $拼多多(PDD.US)$ 、 $京东(JD.US)$ 跌超2%， $阿里巴巴(BABA.US)$ 、 $蔚来(NIO.US)$ 跌超1%； $哔哩哔哩(BILI.US)$ 涨超3%。

比特币跌破9.6万美元，$加密货币(LIST20781.US)$ 盘前普跌， $IREN Ltd(IREN.US)$ 、 $Cipher Mining(CIFR.US)$ 跌超9%， $CleanSpark(CLSK.US)$ 跌超6%， $Strategy(MSTR.US)$ 、$Robinhood(HOOD.US)$ 跌超5%。

$核电(LIST2583.US)$ 盘前多数走低， $Oklo Inc(OKLO.US)$ 、 $NANO Nuclear Energy(NNE.US)$ 跌超5%， $NuScale Power(SMR.US)$ 跌超4%， $GE Vernova(GEV.US)$ 、 $Constellation Energy(CEG.US)$ 跌超1%。

知名分析师：即使英伟达的业绩再强劲，市场都会“紧张不安”

知名的科技投资人Gene Munster认为，财报发布前夕， $英伟达(NVDA.US)$ 正面临两难：业绩指引若过于强劲，将引发过度投资担忧；若仅温和上调，则被视为增长放缓，无论如何都可能导致市场波动。不过，他仍强调英伟达长期前景光明，分析师们对公司2026日历年的收入增长预测，将从目前的39%提升至约45%。

供应短缺加剧，三星被曝内存芯片涨价30%-60%

11月14日，据媒体援引知情人士，三星电子本月将服务器芯片价格上调30%至60%，高于9月水平。三星此前推迟了10月供应合同的正式定价公告，两位知情人士补充称，定价细节通常每月公布一次。此次价格飙升可能加重大型企业建设数据基础设施的成本压力。同时，内存芯片价格上涨也可能推高智能手机和电脑等其他产品的成本。

特斯拉AI高管称：2026年将是员工最艰难的一年

据媒体报道，上月 $特斯拉(TSLA.US)$ AI软件副总裁Elluswamy在会议上表示：“如果你在特斯拉的人工智能团队工作，明年将是你人生中最艰难的一年。”报道称，近两小时的全员会议被定位为一次"动员令"，期间AI部门各级领导向员工传达了具体目标。这些目标关系将到马斯克本月新薪酬方案能否兑现。

伯克希尔完成2101亿日元发债

巴菲特旗下的 $伯克希尔-A(BRK.A.US)$ 成功发行2101亿日元债券，规模和发债成本均优于此前。此次大规模融资正值市场对公司债需求回暖之际，凸显其强大的信用资质。市场普遍猜测，这笔资金是为增持日本五大商社股份备足的“弹药”。

桥水三季度持仓出炉，减持英伟达

北京时间11月14日凌晨，全球最大对冲基金桥水截至今年三季度末的持仓报告出炉。报告显示，截至今年三季度末，桥水持有251万股英伟达，数量相较于二季度末的723万股降低65.3%。值得一提的是，在今年二季度，桥水对 $英伟达(NVDA.US)$ 加仓幅度高达154.37%。这一减仓举动显示出桥水对英伟达的后市表现趋于谨慎。

台积电被曝考虑扩大产能

大摩最新发布的研报显示，为响应英伟达等主要AI客户的强劲需求，台积电正考虑将2026年3纳米产能目标在原基础上再增加2万片/月，总产能或达16-17万片/月。此举可能推动其2026年资本支出大幅增至480-500亿美元，远超市场预期。这也被市场视为对全球半导体设备行业的积极催化剂。

CoreWeave盘前续跌超4%，遭美媒点名为“AI泡沫的核心”

“英伟达亲儿子” $CoreWeave(CRWV.US)$ 盘前续跌超4%，该股昨日大跌超8%。美国科技媒体The Verge昨日预告了一篇即将发布的调查报道，将AI基础设施供应商CoreWeave形容为“AI泡沫的核心”，并对其商业模式及对英伟达的高度依赖提出质疑。报道强调，CoreWeave几乎不可能在缺乏英伟达大规模资金与硬件支持的情况下运作，并对其模式在AI需求出现波动时是否能维持提出疑问。

华纳兄弟探索盘前上涨，据报派拉蒙、康卡斯特和奈飞拟参与竞购

$Warner Bros Discovery(WBD.US)$ 盘前涨近3%，知情人士透露，派拉蒙、康卡斯特和奈飞正在准备竞购华纳兄弟探索公司。提交不具约束力的首轮竞购方案的初步截止日期是11月20日。据悉，华纳兄弟探索正在进行竞拍程序，希望能在年底前完成交易。

哔哩哔哩盘前涨超3%，Q3广告业务增长动能强劲，获多家大行看好

$哔哩哔哩(BILI.US)$ 盘前涨超3%，公司第三季度营收为76.9亿元，同比增长5%；经调整净利润为7.86亿元，同比增长233%。业绩公布后，大摩、花旗、里昂、中金等多家大行上调对哔哩哔哩的目标价。大摩将美股目标价由23美元上调至25美元，将2025年盈利预测上调14%，并将2025至26年每股盈利预测上调2%。花旗将其美股目标价由25美元上调至27美元，2025至27年各年盈测分别上调7%、9%及9%，以反映利润率趋势好过预期。里昂将其美股目标价由25.5美元上调至29.1美元，维持“跑赢大市”评级。

应用材料夜盘下跌，第四财季业绩同比下滑，毛利率略低于预期

芯片设备制造商 $应用材料(AMAT.US)$ 盘前跌近6%，公司公布2025财年第四财季业绩，营收同比下降3%至68亿美元，好于分析师预期的66.8亿美元；其中，半导体系统业务营收同比下降8%至47.6亿美元。调整后净利润同比下降10%至17.32亿美元，调整后每股收益为2.17美元，亦好于分析师预期的2.11美元。毛利率为48%，略低于预期的48.1%。

$Cidara Therapeutics(CDTX.US)$ 盘前涨幅扩大至104%，默沙东将以每股221.5美元现金收购公司，预计交易将于2026年第一季度完成。

全球宏观

“越来越多”高官“不愿进一步放松”，美联储12月或有“两种选择”

美联储关于12月是否进行年内第三次降息的决定正变得悬而未决。由于对通胀的担忧以及部分官员认为劳动力市场依然稳健，越来越多决策者对进一步放松货币政策流露出犹豫，其中包括一些此前坚定的支持者。波士顿联储主席Susan Collins和旧金山联储主席Mary Daly发出了迄今最明确的谨慎信号。Collins直言，近期进一步放松政策的“门槛相对较高”，而Daly则表示，现在对12月的决定下结论为时过早，她持“开放心态”。

即将公布的海量数据（这可能带来更多而非更少的不确定性），加上近期密集的官员鹰派表态，已经将市场对12月降息的押注推回到50%以下。除了Susan Collins的言论，克利夫兰联储主席Beth Hammack也加入了St. Louis联储主席Alberto Musalem、芝加哥联储主席Austan Goolsbee和堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid的行列，表达了对进一步放松政策的谨慎态度。

白宫官员：美政府“停摆”致约6万私营部门雇员失业

当地时间11月13日，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，由于产出减少，美国政府“停摆”可能导致私营部门损失6万个工作岗位。哈塞特表示，经济顾问委员会的最新估计显示，“停摆”造成的经济损失高达每周150亿美元。未来几周，随着就业报告和失业救济申请数据的公布，劳动力市场状况将更加清晰。哈塞特称，预计近期将公布总体就业数据。

市场严阵以待：12月10日或成2025年底前最关键交易日

12月10日，投资者将面临双重事件风险的叠加冲击：美国将发布11月消费者价格指数（CPI）报告，而美联储则将在稍后宣布是否再次降息。为此，期权交易商正为市场波动未雨绸缪——将于当日到期的标普500指数期权合约定价显示，市场预期股指将出现1.3%的波幅。法国巴黎银行股权衍生品策略团队指出，这将是2025年底前最大的预期波动幅度。

大摩：从历史数据看，美股此轮抛售潮可能已进入“后半段”

摩根士丹利分析，当前动量股抛售的深度与历史模式相似，其多头组合已从高点下跌19%，接近历史平均22%的跌幅。尽管从持续时间看，抛售潮可能已步入后半段，但市场结构依然脆弱。由于机构和散户仓位高度集中，叠加期权市场的技术性风险，投机性板块仍面临压力，而任何市场普跌则可能为优质股票和宽基指数提供买入机会。