华尔街研究公司伯恩斯坦宣布，随着一项被其称为全面且协调一致的计划的推出，美国已朝着成为全球领先的数字资产中心迈出了决定性的一步。加密货币监管框架。
伯恩斯坦分析师在周三发布的一份报告中表示，实施天才《加密货币法案》和预期通过的《CLARITY法案》正在改变美国的加密货币格局——结束了多年的监管混乱，并将美国定位为下一波区块链创新浪潮的中心。
《GENIUS法案》为稳定币注入强劲动力
根据该报告，天才法案——这项最近成为法律的法案——已经引发了稳定币市场的爆炸式增长。
美元支持货币的总供应量稳定币目前，随着机构参与者和支付公司在更明确的指导方针下加快采用，全球支付交易额已超过 3040 亿美元。
美国稳定币市值（来源：德菲拉玛)
伯恩斯坦表示，该立法通过对储备金、审计和赎回机制进行监管，有效地使稳定币的发行和使用合法化，同时让传统金融机构更有信心进入这一领域。
该公司补充说，这种清晰性吸引了一大批新的参与者，从金融科技初创公司到成熟的支付处理商，他们都将稳定币视为比传统结算系统更快、更便宜的替代方案。
《CLARITY法案》：迈向市场结构的下一步
预计将于 2025 年底出台的 CLARITY 法案旨在通过创建第一个统一的数字资产市场结构来补充 GENIUS 框架。
伯恩斯坦解释说，新立法将正式划分证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（商品期货交易委员会）之间的监管职责（CFTC）——此举将最终解决该行业最棘手的问题之一：哪个机构监管什么。
该公司分析师 Gautam Chhugani 领导的团队表示，这种双管齐下的监管模式不仅可以保护投资者，还可以释放代币化市场的创新潜力，因为项目和机构可以在可预测的规则下运作，而不是在执法驱动的模糊性下运作。
加密计划：美国证券交易委员会迄今为止最雄心勃勃的改革
此次变革的核心是美国证券交易委员会主席阿特金斯的“加密项目”，伯恩斯坦称该项目是迄今为止将传统证券市场与区块链基础设施融合的最雄心勃勃的尝试。
该项目旨在通过允许经纪交易商在单一许可制度下处理传统资产和数字资产，从而重塑资本市场的运作方式。它还旨在将大多数加密资产重新归类为证券法之外的资产，这将极大地扩展可交易代币的范围，同时仍能为真正的投资合同保留监管保障。
通过启用代币化股票通过债券和链上结算系统，Project Crypto 可以有效地将华尔街和区块链直接融合——创建一个全天候运行的单一数字市场，而不是受传统交易时间的限制。
伯恩斯坦表示，现代化改革将降低代币化证券、稳定币和其他加密资产的交易成本，同时确保符合与现有金融市场同等的透明度和托管标准。
机构信心与市场复苏
报告还指出，监管的明朗化显著降低了该行业受政治更迭影响的脆弱性，使机构投资者重拾对数字资产市场的信心。
据伯恩斯坦公司称，加密货币交易所交易基金（ETF）目前管理的资产总额达1600亿美元，其中机构投资者约占所有现货ETF投资者的四分之一。机构参与度的提高，加上《GENIUS法案》和《CLARITY法案》带来的法律确定性，推动了整个市场的强劲反弹。
伯恩斯坦指出，数字资产IPO市场也重拾增长势头，自1月份以来已筹集40亿美元。与此同时，上市加密货币公司的总市值已从2024年初的800亿美元飙升至今年的3800亿美元。
业内两家领先公司 Coinbase (COIN) 和 Robinhood (HOOD) 甚至已被纳入标准普尔 500 指数，这标志着加密货币与主流股票市场融合的一个里程碑。
数字资产的全新可持续循环
伯恩斯坦的分析师们得出结论，最近的变化预示着一个新的、更可持续的加密货币周期的出现——这个周期由明确的监管、机构资本以及区块链与金融体系的更深入融合所驱动。
他们表示，美国已经摆脱了曾经阻碍创新的碎片化做法，现在正在为开放、可互操作和受监管的数字资产经济奠定基础。
随着稳定币蓬勃发展、ETF欣欣向荣，以及代币化证券即将面世，伯恩斯坦认为美国不再是追赶者，而是为加密货币市场的发展树立了全球标准。
