$Solana (SOL.CC)$ 9月以来表现亮眼，9月18日收盘价格升至247.09美元，市值位列第六大加密货币。这一波涨势得益于宏观环境利好、机构资金流入、Solana ETF审批预期以及Alpenglow升级提升网络效率、TVL创新高等因素带动。
宏观：9月美联储如期降息，加密货币表现良好
9月18日凌晨2点，美联储宣布将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，重启自去年12月以来暂停的降息步伐。受此利好影响，加密货币普涨，SOL、DOGE、BNB等主流加密货币在9月涨幅可观。
需求端：机构大举买入，木头姐入场，机构资金正从ETH转向SOL
根据Strategic SOL Reserve的数据，截至9月18日，已有17家实体建立SOL财库储备，合计1704万枚SOL，占当前总供应量的2.96%。
9月18日，纳斯达克上市的Solana财库公司 $DeFi Development (DFDV.US)$ 宣布推出财库加速器计划「Treasury Accelerator」，Treasury Accelerator现在将直接使用该公司的资产负债表为其他数字资产财库（DAT）提供资金，每个DAT可额外部署500万至7500万美元，并以现金或实物SOL形式提供资金。
9月18日，持有从意大利到蒙古等多家足球俱乐部股份的 $Brera Holdings (BREA.US)$ 宣布，在获得由阿布扎比Pulsar集团和木头姐的方舟投资（ARK Invest）领投的3亿美元私募投资后，公司将开始囤积SOL代币，同时公司将更名为Solmate。Solmate计划在阿联酋双重上市。消息公布后公司股价盘中一度暴涨超600%，收盘涨幅仍维持在225%的高位。
9月19日，Pantera Capital官方于X发文表示，Solana正迎来消费者、金融科技公司和机构采用的重要拐点。Stripe和PayPal等蓝筹公司已开始在其上构建应用。比特币和以太坊的叙事已基本定型，而Solana的叙事才刚刚展开。
供应端：卖压有限，SOL是加密市场质押率最高的主流公链之一
Solana compass的数据显示，SOL总供应量为6.10亿枚。截至9月16日，Solana全网已质押约4.08亿枚SOL，占总供应量的66.9%。相比之下ETH的质押率只有40%左右。这让SOL成为加密市场质押率最高的主流公链之一，意味着卖压有限，价格支撑强。
不过需注意的是，在2020–2022年Solana早期生态建设中，FTX与Alameda大规模买入并持有SOL。2022年11月FTX崩盘后，这部分资产被托管，纳入清算程序，它们未来的解锁、拍卖、乃至场外交易，可能会影响SOL的供需平衡。
生态：TVL创历史新高，memecoin和DeFi项目火爆。
2025年加密监管松绑，SOL以低交易费和高TPS优势受益。2025年8月，Solana推出意义堪比以太坊转PoS的Alpenglow升级，优化共识机制、降低节点门槛，将交易确认时间缩短至150毫秒，并配合ICM路线图发力去中心化资本市场与高性能 DeFi，进一步增强竞争力，强化链上纳斯达克和AI两大叙事。
9月10日，据DeFilama数据显示，Solana DeFi TVL已达122.57亿美元，创历史新高。这一数据印证了Solana已成功确立了其作为“以太坊之外首要高性能链”的市场地位。
从历史数据看，在2021年牛市期间，Solana的TVL虽创新高，但始终位列以太坊和BSC之后，稳居第三。而本次增长是在一个竞争格局截然不同的环境中实现的。如今的市场充满了如Aptos、Sui、Avalanche、以及众多Layer2解决方案的激烈竞争。
Solana能够脱颖而出，其核心优势——高吞吐量和低交易成本——在meme coin交易、DePIN以及原生DeFi应用（如MarginFi、Jito）爆发的推动下，被充分兑现为实际的资本捕获能力。
政策加持下，SOL跑赢趋势有望延续，哪些公司大量持有SOL？
当前SOL集齐 “资本流入、场外积累、低费优势、L1活动扩张” 四大支撑，资金从ETH向SOL的轮换已形成趋势。
9月18日，美国证券交易委员会（SEC）加速批准了加密货币交易平台交易基金（ETF）的通用上市标准，Bitwise 的投资总监Matt Hougan最近在一篇文章里强调，Solana 正处于ETP审批+企业SOL金库崛起的关键窗口，这种组合在比特币和以太坊历史上曾带来显著价格上涨。
SOL的涨势可能扩散至相关股票，以下大量持有SOL的公司值得关注：
$福沃德工业 (FORD.US)$：全球最大公开交易Solana财务公司，目前持有682.2万枚SOL。9月17日，FORD宣布已向美国SEC提交40亿美元ATM计划，为其 Solana 财务战略提供资金支持，包括继续执行Solana战略、购买收入生成资产及其他资本支出。此前，Forward Industries已完成16.5亿美元PIPE私募，由Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital领投。
$Sharps Technology (STSS.US)$：目前持有214万枚SOL，8月25日，STSS宣布其正进行4亿美元融资，该融资将支持公司采用以SOL为核心持仓的数字资产国库战略。
$DeFi Development (DFDV.US)$ ：DFDV原本是一家房地产融资公司，使用AI驱动的在线平台连接贷款人和商业地产买家。2025年4月，前Kraken首席战略官Joseph Onorati上任后转型为一家Solana财库公司并首次购买了2858枚SOL，目前持有202.8万枚SOL，9月18日，DFDV宣布推出财库加速器计划。
$Upexi (UPXI.US)$：UPXI今年4月宣布将募集1亿美元专门用于建立Solana财务储备，其中90%的资金将用于购币质押，此后陆续择增持，目前持有200万枚SOL。6月26日，Upexi宣布将借助Opening Bell平台来实现股份代币化，把其在SEC注册的股份进行代币化并部署在Solana网络上。
$Galaxy Digital (GLXY.US)$ ：Galaxy Digital是一家横跨加密金融与传统资本市场的综合性数字资产服务公司，由前高盛合伙人Mike Novogratz于2018年创立，目前持有135万枚SOL。除此之外，9月3日，Galaxy Digital在Solana上实现股票代币化，迈出RWA关键一步。
$Brera Holdings (BREA.US)$ ：9月18日，持有从意大利到蒙古等多家足球俱乐部股份的Brera控股宣布，知名投资者木头姐（Cathie Wood）联手阿联酋，对公司注资3亿美元，公司将开始囤积SOL代币，同时公司将更名为Solmate。目前公司持有121万枚SOL。
$Mercurity Fintech (MFH.US)$ ：MFH是一家以区块链技术为动力的数字金融科技集团，业务包括数字资产交易、资产数字化、跨境汇款、比特币挖矿、数字货币投资与交易等。7月21日，公司获Solana Ventures2亿美元战略投资以启动Solana数字资产财库策略，目前持有108万枚SOL。
$iSpecimen (ISPC.US)$ ：9月5日，生物样本采购公司iSpecimen Inc.称正在评估多家加密货币公司提出的投资方案，以推进其2亿美元加密财库计划，其正在同步推进基于SOL的财库项目，拟通过场外交易购买 SOL。iSpecimen 计划采用买入持有策略，通过定期募资方式为加密财库提供资金，并将对SOL进行质押以获取收益，公司目前持有100万枚SOL。
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编辑/doris
