Verb科技公司（纳斯达克：动词) 已关闭管道（私人投资公共股权）5.58亿美元，并启动品牌重塑 到 吨战略公司。该公司的新财务资产是通币（TON），开放网络的原生代币，与 电报 集成的区块链。

第一次提到 TON，请参阅官方文档开放网络了解技术细节和共识机制。该操作于2025年8月8日，参与人数超过110 位机构投资者和加密货币原生投资者，概述了美国上市公司的全新流动性管理方案。在此背景下，使用 $TON 作为主要资金储备，代表着一种战略定位的信号。

根据关注加密货币资金运作的市场分析师收集的数据，此次交易已完成，预计筹集 5.58 亿资金，发行约 5870 万股，成为 2025 年最重要的加密货币 PIPE 之一。行业观察人士还指出，拥有超过一百名投资者的超额认购结构通常需要更严格的披露和风险管理政策，以确保执行过程中的治理和透明度。

财务运营：关键数字和参与者

  • 数量：5.58亿美元（PIPE规模扩大且超额认购）
  • 结构：发行约5870万普通股
  • 日期：2025年8月8日公布
  • 带领：Kingsway Capital；主播：Vy资本, Blockchain.com, Ribbit资本 和 经纬网 (GAMA)
  • 其他参与者：CMCC Global、Pantera、MEXC Ventures、ParaFi Capital、Luxor Capital、Arrington Capital、Animoca、Kraken、BitGo、Primitive Ventures、FalconX、Orbs Group、这 Open Platform (TOP)、TVM Ventures、Kenetic、Hivemind Capital、UNCAP、Pacific Coast Venture Partners 等
  • 顾问/安置：科恩公司资本市场
  • 合法的：Perkins Coie LLP 和 Reed Smith LLP

The 每股价格， 这 隐含估值，以及稀释影响尚未披露。尽管如此，PIPE 的超额认购表明投资者对此次配售的兴趣浓厚。

为什么选择 Toncoin：与 Telegram 集成并关注 质押 收益

TON是开放网络，区块链Toncoin为基础，融入 Telegram 生态系统。动词策略涉及购买$TON作为初级储备对于财务部门来说，将大部分净收益分配给该资产，用于质押并产生经常性现金流。购买和质押开始的具体时间尚未确定。事实上，运营扫描对于校准风险敞口至关重要。

  • 分配：净收益的很大一部分分配给了 Toncoin
  • 客观的：在保持运营流动性的同时最大化可持续回报
  • Staking：基于网络条件和协议治理的可变奖励

TON Strategy Co 品牌重塑及新治理

名称更改为TON战略公司（TSC）标志着从专注于社交商务的运营商向管理者的转变数字储备在 Toncoin 中。在此背景下，领导层结构被重新定义，以符合新的企业使命。新的治理结构包括：

  • 执行主席（即将上任）: Manuel Stotz，Kingsway Capital 创始人兼首席执行官，TON 基金会主席
  • 首席执行官: Veronika Kapustina，TON 基金会前高级顾问，拥有资本市场和并购背景
  • 首席财务官: Sarah Olsen，Europa Partners 联合创始人，曾在摩根大通 (JP Morgan) 从事企业发展工作
  • 特别顾问: Peter Smith，先驱加密货币领域

对市场和股东的影响：哪些变化

上市发行人进入纳斯达克在企业财务加密该行业加强了数字资产作为价值储存手段的合法化。然而，市场反应可能取决于流程的执行和透明度。可能的影响包括：

  • 稀释：发行5870万股增加资本，影响与已流通股数和PIPE认购价格有关
  • 会计波动：根据 FASB 原则亚利桑那州立大学 2023-08美国公司以公允价值评估加密货币，潜在盈利变化取决于Toncoin的波动性
  • 关于 TON 的问题：国债购买可能会影响市场流动性和利差，具体取决于实施速度和加密货币市场的状况
  • 竞争定位：此举支持将 TON 整合到 Telegram 生态系统中，可能促进用户引导和应用内支付的协同效应

运营机制：TON 资金将如何管理

  • 购买：在市场上或通过机构柜台逐步购买 Toncoin
  • 保管和安全：采用机构托管解决方案和先进的风险管理政策，包括与以下供应商建立合作伙伴关系：账本
  • Staking：委托给选定的验证者，并持续监控以降低风险和削减
  • 流动性：维持运营储备以满足短期需求和波动
  • 报告：定期披露持股情况、业绩和财务政策

运营单位：周边剩余的

Verb Technology 将保留其现有业务部门，包括市场直播 和 LyveCom，专注于直播社交购物和应用于视频商务的人工智能技术。总部仍在拉斯维加斯，在洛杉矶值得注意的是，即使在新的战略框架内，核心活动仍继续受到监督。

风险和关键变量

  • 挥发性代币价格与加密货币周期的相关性
  • 监管与合规：关注 SEC/FinCEN 法规以及质押和托管的具体规则
  • 会计以及公允价值评估对每股收益的影响
  • 运营：执行购买、选择验证者以及管理托管解决方案
  • 市场流动性以及大额订单的潜在滑点
  • 时间线：获取收益或全面实施计划的潜在延迟

基本常见问题解答

为什么要押注 Toncoin 作为储备？

与Telegram、TON 区块链的可扩展性，以及通过以下方式产生回报的能力质押使Toncoin成为创造经常性现金流的战略资产。在这一场景中，应用和网络机制的结合是核心要素。

对现有股东有何影响？

新股发行可能导致股权稀释，其稀释程度取决于认购价格、折让幅度以及交易前资本。然而，交易后估值及完整的条款对于准确衡量股权仍然至关重要。

何时购买 TON 并启动质押？

该公司预计将采取渐进式措施，但尚未公布具体时间表。具体时间表可能将根据现有流动性和市场状况调整。