11月11日消息， 港股$南方两倍做多三星电子 (07747.HK)$ 、 $南方两倍做多海力士 (07709.HK)$ 双双涨近9%！内存需求火爆，推动DRAM价格进入一个强劲的上行周期。
瑞银近日发布的研究报告中指出，其最新的行业调查显示，2025年第四季度的DDR内存合同价格谈判正以积极势头进行，预计环比涨幅将达到21%或更高。报告明确表示，DRAM供应商显然掌握了上风。
基于强劲的价格前景，瑞银将SK海力士的12个月目标价从64万韩元上调至71万韩元，并维持其「买入」评级，称其为内存领域的「首选」。同时，三星电子的目标价也从11.8万韩元上调至12.8万韩元。瑞银因此上调了两家公司2026年及2027年的营收和盈利预测。
此前，花旗与摩根士丹利等投行已经发出DRAM芯片价格上涨预期，称2025年第四季度DRAM内存芯片的平均价格将上涨25%-26%。多名知名业内分析师预测，DRAM和NAND Flash市场均出现缺货现象，预测今年四季度及2026年行业价格将进一步上涨。
集邦咨询报告也预估，第四季度，一般型DRAM价格将上涨18%至23%，若加计HBM，涨幅将扩大至23%至28%；预估NAND Flash各类产品合约价也将全面上涨，平均涨幅为5%至10%。TechInsights的10月统计数据显示，第三季度DRAM平均库存降至8周，低于去年同期的10周与2023年初的31周，市场供应快速吃紧。
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由于存储产业正经历超级周期，需求旺盛而供应受限，存储相关股票的估值正在重新调整。牛牛也梳理了产业链值得关注的公司，供投资者参考：
编辑/rice
