周一市场收盘后，$Rocket Lab (RKLB.US)$ 公布了其第三季度的财务业绩，公司意外宣布亏损收窄，因收入水平提升摊薄了成本。

核心财务指标

Rocket Lab Q3收入为1.55亿美元，同比增长48%，市场预期为1.52亿美元；GAAP毛利率为37%，非GAAP毛利率达到创纪录的41.9%。第三季度新增订单后，公司季度末积压订单达11亿美元；在ATM发行后，公司现金、现金等价物及其他流动资产总额超过10亿美元。

业务细分

Rocket Lab拥有两大主要业务。

  • 发射服务业务：

Electron火箭发射：电子号 (Electron) 运载火箭继续表现出色，第三季度成功完成四次发射，使2025年初至今累计完成16次成功任务。公司在本季度签订了17份新的专用发射合同，使总发射积压量增至49次，并计划在2025年底前打破年度发射记录。

Neutron火箭发射：中子号（Neutron）运载火箭是Rocket Lab正在开发的下一代大型火箭，有效载荷能力达13吨。针对中子火箭，系统验证正在进行中，计划于2026年第一季度在发射场进行发射前测试。位于弗吉尼亚州的3号发射场已启用并正在进行最终调试，推进系统、结构、航空电子设备及相关子系统的全系统测试也在顺利推进。

  • 航天系统业务：

卫星组件制造：提供卫星制造所需的各种组件，包括太阳能解决方案、反作用轮、航电设备、复合材料结构、星敏感器和分离系统。

该公司于8月完成了对光电/红外有效载荷供应商Geost的收购，扩展了有效载荷能力；完成对德国激光通信公司的重组，目前该收购正在等待监管机构的批准。NASA ESCAPADE火星航天器准备在未来几天内发射，SDA T2TL星座已进入大规模生产。截至第三季度末，航天系统业务占总积压订单的47%。

业绩亮点

  • 积极信号

公司两大主要业务均实现了创纪录的毛利润，非GAAP毛利率也达到了41.9%的历史新高。

此外，公司的订单积压反弹，扭转了上一季度的下滑趋势。

业绩指引

对于2025年第四季度，Rocket Lab预计收入在1.7亿美元至1.8亿美元之间，中值1.75亿美元高于市场预期的1.72亿美元；GAAP毛利率为37%至39%，非GAAP毛利率为43%至45%，GAAP运营费用为1.22亿美元至1.28亿美元，非GAAP运营费用为1.07亿美元至1.13亿美元，净利息收入为350万美元，调整后EBITDA亏损为2300万美元至2900万美元。

总结

总体而言，Rocket Lab Q3收益报告超出预期。尽管Neutron火箭的研发费用飙升，公司净亏损有所收窄。后续需要重点关注的变量是明年Neutron火箭的发射进展。财报发布后，公司股价夜盘涨超8%。

编辑/jayden、calvin