努力, Inc.（纳斯达克股票代码：助理）已达成最终协议，收购
, Inc. (Nasdaq: SMLR) 进行全股票交易，标志着上市公司之间的首次重大合并 财务公司。该交易已获得双方董事会批准，涉及交换21.05 每股 A 类股票 每股，较公告前每股 29.18 美元的交易价格溢价 210% 以及 4.71 美元 此次交易对 Semler 的估值为每股 90.52 美元，合并后的实体预计将控制超过 10,900 枚比特币，此前 Strive 将以 6.75 亿美元的价格额外购买 5,816 枚比特币，平均价格为每枚 116,047 美元Strive公司[1]Strive 现有的 5,886 BTC 比特币持有量将与 Semler 的 5,000 BTC 合并，打造全球最大的企业比特币金库之一Coindesk[2].此次合并符合企业采用比特币的普遍趋势，并遵循了MicroStrategy等公司率先采取的策略。Strive的管理层强调其“仅优先股”的资本结构，该结构避免了债务到期风险，并旨在加速比特币每股收益的增长。这种方法与竞争对手采用的债务驱动模式形成鲜明对比，将Strive定位为波动市场中风险较低的累积者。比特币杂志[3]Semler Scientific 以其获得 FDA 批准的 QuantaFlo 诊断系统和早期采用比特币财务而闻名，将把其盈利的医疗保健业务贡献给合并后的公司。合并后的计划包括探索 Semler 诊断业务的货币化或分销，从而可能为股东释放价值。财富[4].
Strive 的收购正值比特币资金管理公司面临严峻的市场环境。最近几周，Semler 的股价低于其持有的比特币价值，反映出在估值下降的情况下，整个行业面临更广泛的困境。此次交易中 210% 的溢价凸显了投资者对战略性资产负债表重组的兴趣。Strive 首席执行官 Matt Cole 表示，此次合并将“巩固其作为顶级比特币资金管理公司的地位”，并通过寻求阿尔法收益的策略和资本效率实现超越。雅虎财经[5]。Semler 执行主席 Eric Semler 强调了将比特币积累与医疗保健创新相结合以推动长期价值的双重潜力路透社[6].
此次交易的财务机制包括 Strive 斥资 6.75 亿美元收购比特币，资金来自股权和现有储备。合并后的公司将保留 Strive 的管理层和董事会，同时整合 Semler 的领导层。法律和财务顾问包括 Davis Polk & Wardwell LLP（为 Strive 提供法律顾问）和 LionTree Advisors（为 Semler 提供法律顾问），Cantor Fitzgerald 担任 Strive 的财务顾问。Strive公司[7]成交条件仍需遵守标准监管和运营要求，但交易在 Strive 公开上市一周后迅速执行，凸显了扩大比特币持有量的紧迫性。Coindesk[8].
分析师指出，此次合并反映了企业比特币战略的战略性转变。通过整合财务资产并通过医疗保健业务实现收入来源多元化，合并后的实体旨在降低与比特币价格波动相关的风险。“仅限优先股”模式进一步使公司免受再融资压力的影响，这在利率持续高企的背景下至关重要。这种做法与更广泛的行业转变相一致，包括日本的Metaplanet和欧洲的区块链集团采用替代资本结构来维持比特币的积累。比特币杂志[9].
这笔交易的影响远不止比特币。Strive 旗下管理着超过 20 亿美元 ETF 的资产管理部门，如今获得了双重授权，既可以利用比特币的市场敞口，又可以拓展至医疗诊断领域。这种混合模式可能会重新定义企业价值创造，将传统运营收入与数字资产增长相结合。随着该行业的成熟，此类合并或将成为常态，从而实现快速扩张并减少竞争碎片化。财富[10].
