唐纳德·特朗普总统第二任期最具争议的特点之一是他对美联储的无情批评（美联储）美联储主席杰罗姆·鲍威尔维持高利率——特朗普认为这一立场会给美国经济带来不必要的损失。
但这不仅仅是空谈。特朗普正积极试图削弱美联储理事会，威胁着这个长期以来以政治独立性著称的机构。讽刺的是，这种攻击本身就有可能适得其反，加深特朗普等人所称的美联储“落后于形势”的程度，并可能导致美元进一步下跌。
特朗普对美联储的攻击
上周四，特朗普对抗美联储的行动翻开了新的篇章，他的政府采取了前所未有的举措，向美国最高法院请愿，要求允许解雇美联储理事丽莎·库克。这将是美联储自1913年成立以来首次强制罢免现任理事。
此前，美国地区法官贾科布发布了临时司法禁令，阻止了拜登任命的库克被罢免，等待进一步的法律程序。
劳埃德银行市场洞察团队表示，随着鲍威尔主席任期进入最后几个月，此类攻击可能会增多。特朗普最近任命的美联储主席斯蒂芬·米兰已呼吁快速降息，并希望美联储在最近结束的会议上将基准借贷成本降低50个基点。
曲线背后
从本质上讲，特朗普的竞选活动反映出他希望美联储能够更加响应他的经济世界观，即要求将利率维持在 1% 左右的超低水平，远低于目前的 4%。
特朗普认为，当前的利率使许多美国人的抵押贷款成本过高，阻碍了他们拥有住房，并带来了数十亿美元不必要的债务再融资支出。他认为，这让原本“非凡”的经济错失了一个令人震惊的机会。与此同时，许多经济学家也认为，鉴于劳动力市场和消费者健康状况疲软的迹象，利率仍然过高。
因此，人们普遍认为美联储“落后于形势”——这是一个专业术语，指的是美联储在应对不断变化的经济状况时降息速度太慢。
然而，特朗普坚持强制加快降息，可能会使美联储进一步落后于这一曲线。
做也好，不做也好
想象一下，执掌全球最强势的央行，不仅要对全球最大经济体负责，还要对全球储备货币美元的命运负责。现在，想象一下，面对着被政治妥协的担忧，央行不得不迅速降息，面临巨大的政治压力。这使得政策制定者行动必遭谴责，不行动也同样遭殃。
因此，与那些根据数据冷静调整政策的典型政策制定者不同，鲍威尔和他的同事们现在面临着来自白宫的巨大政治压力和公众监督。他们面临着典型的两难境地：如果迅速降息，他们可能会被指责屈服于政治压力。（即使他们独立这样做）；等待时间过长，可能会加剧经济放缓。
这种动态可能会滋生本能的固执。为了避免被指责屈服于政治压力，美联储可能会本能地倾向于谨慎——等待更长时间并维持高利率。然而，这种姿态可能会加剧问题：延迟降息会使货币政策与经济状况脱节，就像一个病人对温和的药物产生抗拒，一旦发烧就需要加大剂量。
随后的大幅降息可能会被市场解读为恐慌的迹象，导致包括加密货币在内的金融市场波动加剧。
美元面临风险
这种进退维谷的局面也可能对美元造成压力，这对黄金和比特币等以美元计价的资产来说是一个利好。
“政治压力使得转向明显鸽派立场变得困难。这使得政策数据驱动（这么晚了）“这是对美元不利的，而不是先发制人。这对美元不利，”尼古拉斯·肯尼迪领导的劳埃德银行市场洞察团队在9月18日给客户的一份报告中表示。
衡量美元兑主要货币汇率的美元指数今年已下跌近10%，至97.64。与此同时，比特币价格上涨了24%，至115,600美元。
