由于对即将到来的代币解锁的担忧，Toncoin（TON）最近几周遭遇大幅回调，跌破 3 美元大关。
尽管抛售压力主导短期情绪，但越来越多的机构举措表明，当前的下跌可能为实施美元成本平均 (DCA) 策略提供了机会。
TON 代币释放燃料抛售压力
截至本文撰写时，TON 的交易价格为 2.66 美元，过去 24 小时内下跌了 1.3%，上周下跌了 5% 以上。
Toncoin 价格的直接阻力来自信徒基金，该基金将从 2025 年 11 月开始每月释放约 3700 万 TON。
尽管最初的担心尖一次性发行 6.35 亿枚代币，澄清来自 TON 生态系统的数据已经缓解了最坏的情况。
尽管如此，每月定期解锁仍将带来大量新增供应。分析师认为，这种过剩供应将成为短期定价的“定时炸弹”。这引发了人们对 TON 价格在企稳之前跌至 2.61 美元的担忧。
社交商务活动、Telegram 内的 NFT 贴纸需求以及其他网络用例被视为潜在的抵消力量。
机构信心支撑市场
尽管 即将解锁机构投资者对 TON 的长期价值表现出信心。TON Strategy Company (Nasdaq: TONX) 是一家上市数字资产库（DAT）该公司已质押了 82% 的 Toncoin 储备。
该公司预计，在当前情况下，每年的质押收入估计为 2400 万美元，将为正在进行的 2.5 亿美元股票回购计划提供资金。
“这种增值方式，投入收益，回购，强化了我们对股东价值的长期关注，”说首席执行官 Veronika Kapustina。
据报道，自 9 月中旬以来，TONX 已回购超过 150 万股股票，表明其对标的资产和自身估值都充满信心。
与此同时，AlphaTON Capital 也成为另一家重量级机构持有者。该公司最近完全的7100万美元融资，并立即向TON投入3000万美元。AlphaTON还计划在年底前将其资金规模扩大到1亿美元。
在 Animoca Brands 行业人士的支持下，Kraken 交易所、SkyBridge 和 DWF Labs 的合作，AlphaTON 将 TON 融入 Telegram 十亿用户生态系统视为千载难逢的机会。
风险与机会的平衡
持续的解锁驱动的抛售压力与不断增长的机构积累之间的拉锯战决定了 TON 的近期前景。
一方面，散户投资者可能担心股权被稀释。然而，专业投资者看好 TON 的独特定位，认为它是唯一一款直接嵌入主流社交应用的主流加密资产。
除了潜在的机会之外，TON 的夏普比率最近已进入低风险区域。
这一技术信号表明，相对于波动性，TON 现在可能为有纪律的累积者提供更有利的回报前景。
TON 面临双重压力：一方面是供应扩张，另一方面是资金雄厚的囤币者，预测短期价格走势依然充满挑战。交易者和投资者应自行研究。
然而，对于眼光较长的投资者来说，低于 3 美元的水平可能标志着一个战略切入点。DCA策略通过将购买分散到多个时间间隔来降低时机风险，确保在机构信念压倒近期恐惧时能够获得曝光。
