投资者寻求避险，金价上涨至接近 4,000 美元

• 2025年9月28日
• |
• 06:16

2025年金价的强劲上涨势头已不容忽视。随着金价逼近4000美元，金价有望迎来近半个世纪以来的最佳年份。

对某些人来说，此次反弹看起来像是投资者对美国经济模式持久性的不信任投票。

彭博情报策略师迈克·麦格隆争论 这一走势反映的更多是焦虑而非乐观。尽管今年股市实现了两位数的稳健涨幅，但金价的上涨幅度却暗示着潜在的疑虑。

挥发性

大宗商品之间表现的差距进一步印证了这一现象。受太阳能、电动汽车和电子产品生产强劲需求的推动，白银价格飙升至45美元以上，但铜和铝等工业金属价格却出现下跌。

这种分歧表明，投资者正涌向对冲和避风港，而实体经济的基础却显示出紧张的迹象。

银行和分析师正在相应地调整预测。摩根大通预计，到年底，金价平均将达到每盎司3,675美元，同时承认，美元再度走弱和波动性加剧可能将金价推高至每盎司4,000美元。与此同时，预计白银价格将在40至50美元区间徘徊，如果绿色能源的普及加速，白银价格还有上涨空间。

此次涨势得益于央行持续买盘，以及投资者为对冲政策变化和经济不确定性而持续流入的资金。目前，传递的信息很明确：在经济增长叙事占据新闻头条的一年里，全球最古老的价值储存手段正被视为一种保护伞，而非一种庆祝。