关键要点
以太坊财务公司正在购买 ETH 吗？
是的，公司持有的 ETH 国债已飙升至近 180 亿美元。
以太坊是否会因杠杆率上升而面临更大的波动？
是的，ETH 的预估杠杆率已经飙升，如果市场压力增加，则会增加再次因清算而导致价格波动的风险。
以太坊[ETH]再次成为人们关注的焦点，而这一次，不仅仅是因为它的价格。
尽管 ETH 价格稳定在 4.1 万美元左右，但持有 ETH 国库券的公司数量仍在创纪录地增长。但问题在于：市场杠杆率正在飙升。
那么顶级山寨币的价格会上涨还是下跌？
资金公司囤积 ETH
以太坊资金公司正在以创纪录的速度购买以太坊，目前 ETH 总持有量价值接近 180 亿美元。Blockworks 研究.
图表显示，自7月中旬以来，ETH价格急剧上涨，跟随ETH上涨至4,800美元，随后回落至4,100美元附近。尽管市场杠杆率高企且波动剧烈，但企业信心依然坚定。
随着 ETH 保持稳定，杠杆率不断提升
虽然国债正在积累 ETH，但衍生品数据看起来有些脆弱。
预计杠杆率在短短三天内从0.50升至近0.54，是本月最高读数之一。
然而，ETH 的价格在 4.1 万美元附近盘整，因此交易者正在大量进行杠杆押注，而不是现货积累。
从历史上看，接近这些水平的 ELR 峰值都出现在高波动之前，要么是持续买入推动的突破，要么是清算驱动的跌破 4,000 美元的跌幅。
随着杠杆率的扩大，市场的下一个催化剂可能决定 ETH 是上涨还是回调。
