无惧特朗普“攻击”，“可再生能源”股票今年大涨，Bloom Energy暴涨五倍强势领涨

尽管美国总统特朗普已取消多项旨在支持风能、太阳能和电动汽车的政府项目，但绿色股票却成为了今年最赚钱的投资之一。

最新数据显示，S&P全球清洁能源指数今年以来已飙升超50%，远超同期涨幅不足20%的MSCI全球指数。

这轮涨势主要由两大因素驱动：一是为人工智能提供算力的数据中心对电力近乎“无底洞”的需求；二是中国等国在构建低碳经济方面的坚定决心。分析指出，这些强劲的经济基本面因素，其重要性已超过了特朗普时常挂在嘴边的“绿色骗局”论调。

AI与绿色经济成为双引擎

分析师认为，投资者不应过度关注美国的政治言论，而应着眼于全球资本的流向。

据Jefferies全球可持续发展与转型策略主管Aniket Shah指出，去年全球在低碳领域的支出高达2万亿美元，这是一个“惊人的数字”，表明绿色经济正处于一个“绝佳时刻”。

同时，他认为， $亚马逊 (AMZN.US)$ 、 $微软 (MSFT.US)$ 和 $谷歌-C (GOOG.US)$ 等“超大规模”科技公司对AI的投入，本身就是“一个可持续发展的故事”。

大型资产管理公司已用实际行动表达了看好。博枫资管公司近期为其清洁能源转型基金募集了200亿美元，并同意投资高达50亿美元，用于在新的AI数据中心部署Bloom Energy的燃料电池。

阿波罗全球管理公司的高管也预测，AI带来的能源需求缺口“在我们的有生之年都无法被填补”。

明星股的飙升与争议

在此轮行情中，燃料电池系统制造商Bloom Energy表现尤为突出，其股价今年迄今涨幅已接近500%。该公司产品部署时间可短至90天，完美契合了AI数据中心对电力的迫切需求。

据报道，Bloom Energy在7月同意为甲骨文公司的AI数据中心提供现场电力，并计划在2026年底前将其制造能力提高一倍。RBC资本市场分析师Christopher Dendrinos表示：“他们的产品非常契合AI数据中心的需求动态，这是股价的巨大驱动力。”

但并非所有人都认同其高估值。美国银行分析师在9月的一份客户报告中指出，Bloom Energy的“基本面无法支撑”其股价涨幅。

对此，该公司投资者关系主管Michael Tierney回应称，公司估值基于强劲的电力需求预期和持续改善的财务状况，预计今年营收将增长30%以上至近19亿美元。

泡沫警告与市场分歧

市场的另一面充满了对泡沫的担忧。德意志银行旗下资管公司DWS的投资组合经理Tim Bachmann提醒投资者，应为可能出现的“Deepseek时刻”做好准备——即出现能效更高的AI技术，从而冲击当前的能源需求假设。

Schroders的投资组合经理Alex Monk也认为，如果AI泡沫破裂，替代能源板块可能会受到拖累。

Ninety One Plc的可持续股票主管Deirdre Cooper表示，公司正“小心翼翼地避开炒作”，因为一些清洁技术股票显然“被卷入了AI交易的投机端”。

日内瓦对冲基金Anaconda Invest的创始人Renaud Saleur则直言，部分表现优异的股票“并非真正的优质股”，并对满足AI的能源需求是否可行提出质疑，认为最终可能“令人大失所望”。

编辑/rice