香港金融管理局（HKMA）就香港发行不受监管的稳定币发出严厉警告，标志着其新实施的监管框架面临首次考验。此前，香港公司AnchorX推出了与离岸人民币挂钩的稳定币AxCNH，但尚未获得香港监管机构的批准。HKMA在其官方微信账号上发布声明，澄清称，香港目前尚无任何实体获准发行稳定币，并敦促公众对不受监管的产品保持警惕。弗朗西斯科·罗德里格斯，[1].
香港金管局的警告强调了《稳定币条例》中引入的严格许可要求，该条例将于 2025 年 8 月 1 日生效香港金融管理局，[2]该监管制度要求稳定币发行人必须符合严格的牌照、资本充足率和治理标准。关键要素包括反洗钱 (AML) 和反恐融资 (CTF) 准则，以及持牌发行人的公共注册制度。截至发布警告时，尚未有任何牌照获得批准，香港金管局强调，持有未经许可的稳定币存在重大风险。香港金融管理局，[2].
AnchorX 的 AxCNH 稳定币受到了特别的关注。该公司声称已获得哈萨克斯坦阿斯塔纳金融服务管理局的许可，并表示该稳定币将促进跨境支付和现实世界资产的代币化。弗朗西斯科·罗德里格斯，[1]然而，金管局的干预凸显了监管机构的权力，即使对于在其管辖范围之外运营的实体，只要这些实体以港元计价，该监管机构也有权强制其遵守规定。这符合《条例》的域外条款，该条款要求以港元计价的海外发行人必须申请本地许可。库利，[3].
此次警告的时机值得关注。中国证券监管机构近期建议券商暂停在香港的实体资产（RWA）代币化业务，理由是存在风险管理方面的担忧。弗朗西斯科·罗德里格斯，[1]这种更广泛的监管谨慎反映了监管部门为应对加密货币领域潜在的系统性风险而采取的协调一致的措施。香港金管局总裁余伟文也批评了与稳定币炒作相关的“不合理的交易量和股价飙升”，并强调需要“抑制这种狂热情绪”。Cointelegraph，[4].
根据发牌程序，申请人必须在2025年9月30日前提交提案，方可纳入首批审批。香港金管局设定了较高的审批门槛，岳敏君表示，初期只会发放“少数”牌照。发行人必须展示可行的用例、技术专长和审慎的运营框架。该监管机构还警告公众不要进行误导性宣传，并指出根据《稳定币条例》，虚假声称自己是持牌人或申请人属于刑事犯罪。香港金融管理局，[2].
香港金管局的举措标志着香港加密货币生态系统监管制度化的广泛转变。通过将稳定币监管与传统金融服务相结合，金管局旨在加强投资者保护，同时促进创新。然而，申请者最初面临的障碍——例如复杂的股权结构以及需要与海外监管机构协调——凸显了适应新制度的挑战。库利，[3].
随着监管框架逐渐成型，建议市场参与者关注香港金管局的持牌发行人公开登记册，该登记册可在其网站上查阅。监管机构的积极主动立场凸显了其在快速发展的行业中维护金融稳定的决心。随着中国整体监管环境的收紧，香港对稳定币的政策可以成为平衡创新与风险规避的典范。
