关键要点
哪些信号表明对以太坊有强烈的看涨信心？
鲸鱼囤币潮涌现，一只场外交易鲸鱼购买了价值 1.1234 亿美元的 25,000 枚 ETH，而 8600 万美元的交易所资金流出表明投资者将 ETH 转移到冷库。
哪些风险可能挑战以太坊的涨势？
持有 10,000-100,000 ETH 的中型鲸鱼正处于 2021 年以来未见的盈利水平，这增加了获利回吐的可能性，从而可能引发短期抛售压力。
自美联储降息25个基点以来， 以太坊[ETH]出现了显著的增持，其中最主要的是场外交易巨头，他花费 1.1234 亿美元 USDC 以 4,493 美元的价格购买了 25,000 个 ETH。
此次大规模买入恰逢交易所大量资金流出，表明大型投资者正在将 ETH 转入冷库。
从历史上看，这种同步积累标志着以太坊价格周期的关键时刻。
然而，此举也正值投资者信心在整体市场不断增强之际。以太坊能否借此势头实现决定性突破？
中型鲸鱼的利润达到了 2021 年峰值以来的最高水平
持有 10,000 至 100,000 ETH 的以太坊钱包目前正处于未实现利润阶段，上次出现这种情况是在 2021 年 11 月，当时 ETH 创下了历史新高。
这些钱包已经积累了大量的账面收益，因此处于可能出现获利回吐的境地。
从历史上看，类似水平的未实现利润往往会导致抛售压力加大，因为投资者试图锁定回报。然而，当前的局面也反映出鲸鱼投资者的强烈持股信念。
这种积累与获利回吐风险之间的平衡造成了短期市场走向的不确定性。
投资者倾向于将 ETH 留在市场之外
以太坊交易所净流量急剧转为负值，9 月 18 日现货平台流出资金 8617 万美元。
这种趋势凸显了投资者越来越倾向于自行保管 ETH，而不是将其保留以供立即交易。
这种做法通常表明投资者有长期持有的信心，从而减轻了短期抛售压力。然而，这些提现行为也会导致中心化交易所（CEX）的供应紧张，当需求激增时，价格波动可能会加剧。
因此，美联储会议后资金流的转变使以太坊处于结构性看涨格局，如果购买势头增强，则可能会放大上涨趋势。
以太坊即将突破？
币安的永久市场定位显示，截至发稿时，64.95% 的 ETH/USDT 账户为多头，而 35.05% 为空头，多头/空头比率为 1.85。
这种不平衡表明了强劲的投机需求，交易员越来越多地押注价格将进一步上涨。
然而，如果价格意外调整，高额多头敞口也会增加大幅清算的风险。
尽管如此，鲸鱼的增持、大量资金流出以及杠杆多头的主导地位表明，市场参与者普遍预计以太坊将在短期内保持上涨势头。
以太坊能否保持其看涨势头？
以太坊正处于决定性时刻，鲸鱼的积累、交易所的资金流出以及多头的主导地位共同构建了看涨条件。
中等规模的鲸鱼持有未实现利润会带来风险，但整体市场情绪依然乐观。如果继续增持，且抛售压力得到控制，以太坊可能会延续当前水平的涨势。
