Bit Digital, Inc.（纳斯达克股票代码：BTBT）宣布其 1.35 亿美元可转换优先票据的发行价格较最初提议的 1 亿美元上涨 35%，用于资助
(ETH) 收购及一般公司用途。此次发行包含承销商30天内认购额外1500万美元票据的选择权，预计将于2025年10月2日完成。这些票据的年利率为4.00%，到期日为2030年10月1日，转换率为每1000美元本金可兑换240.3846股，相当于较该公司最新公布的3.20美元股价溢价30%。预计净收益为1.289亿美元（若行使超额配售，则为1.433亿美元），资金主要用于购买ETH以及投资或收购数字资产等二次用途。巴克莱银行、Cantor和B. Riley Securities担任联席主承销商。Bit Digital 宣布增发 1.35 亿美元可转换债券的定价[1].此次发行体现了 Bit Digital 向专注于以太坊的资金库和质押运营的战略转变。自 2022 年以来，该公司已构建了最大的机构级以太坊质押基础设施之一，并利用先进的验证器操作和机构级托管服务。该公司目前持有 121,252 枚 ETH，平均收购成本为 2,635 美元，并计划利用新资本扩大持仓。此举与更广泛的行业趋势相符，Coinbase 和 BitMine Immersion 等公司也同样增持了以太坊资金库，其中 BitMine 目前持有 265 万枚 ETH。Bit Digital 1亿美元ETH储备策略震撼市场[2].
市场对此次发行的反应褒贬不一。消息公布后，Bit Digital 股价在盘后交易中下跌 8%，收于 2.92 美元，原因是投资者担心转换条款带来的稀释风险。如果以太坊价格大幅波动，转换溢价和潜在的股票发行可能会对股权价值造成压力。然而，分析师指出，此次发行的结构——将债务融资与转换灵活性相结合——或许可以缓解当前的流动性压力，同时使该公司能够利用以太坊的长期增长潜力。Bit Digital 股价因 1.35 亿美元增发可转换债券而下跌 8%[3].
该票据的条款包括每半年支付一次利息，到期日为2030年10月，持有人可以将其持仓转换为现金、股票或两者兼有。该公司强调，此次发行是在有效的搁置登记声明下进行的，确保符合美国证券交易委员会（SEC）的规定。收益将通过以太坊生态系统的战略合作伙伴关系进行管理，重点关注收益优化和协议治理。Bit Digital 宣布拟发行 1 亿美元可转换债券[4].
Bit Digital 的策略凸显了机构投资者对以太坊作为战略资产日益增长的信心。发行后，该公司的以太坊持有量可能增至 143,700 枚 ETH，跻身全球前六大机构持有者之列。这一趋势得到了以太坊市场表现的支撑，在公告发布前的 24 小时内，以太坊价格上涨了 2.05%，交易价为 4,194.29 美元。2025 年，机构投资者对以太坊的需求将激增，超过 1,180 万枚 ETH 被持有于企业债券和 ETF 中，占总供应量的近 10%。Bit Digital 计划筹集 1 亿美元扩充以太坊金库[5].
此次发行凸显了可转换债券在加密货币资金管理策略中不断演变的作用。通过利用结构化融资，企业可以在不立即稀释股权的情况下扩大数字资产敞口，从而在增长目标与监管合规之间取得平衡。Bit Digital 的做法与 Coinbase 等同行的类似举措如出一辙，例如其发行了 20 亿美元的可转换债券，这体现了传统资本市场与数字资产投资组合之间更广泛的融合。Bit Digital 融资 1.35 亿美元，增持以太坊[6].
