这
2025年9月25日，以太币（ETH）市场经历了一次大幅下跌，价格自8月8日以来首次跌破4000美元，引发了大规模清算，并重塑了鲸鱼的交易活动。据区块链分析公司Lookonchain称，一个大型鲸鱼地址（0xa523）在其9152个ETH（价值3640万美元）的杠杆看涨仓位在去中心化交易所Hyperliquid上被强制平仓后，损失了4530万美元。根据Coinglass的数据，此次事件是亚洲交易时段内价值1.4亿美元的ETH多头仓位被平仓中规模最大的单笔清算之一。以太坊跌破 4000 美元，以太坊鲸鱼损失 4500 万美元[1].此次价格下跌导致 ETH 跌至 3,983 美元的低点，这是加密货币市场普遍下跌的一部分，原因是人们对美国政府可能关门的担忧加剧。在此期间，超过 1 亿美元的杠杆押注被清算，其中 90% 与看涨仓位相关，凸显了市场过度杠杆的本质。0xa523 仓位的清算凸显了激进杠杆的风险，因为这位鲸鱼的余额暴跌至 50 万美元以下。以太坊跌破 4000 美元，以太坊鲸鱼损失 4500 万美元[1].
虽然散户投资者在抛售中首当其冲，但鲸鱼的活动却展现出更为微妙的景象。一些大户趁势从市场低迷中获利，从交易所撤出了数百万 ETH。Lookonchain 报告称，10 个钱包从 Kraken 和 Galaxy Digital OTC 等平台提取了 210,452 ETH（价值 8.6285 亿美元），这表明他们正在努力增持。相反，随着机构和长期持有者调整仓位，其他人则抛售了大量 ETH，其中包括 1253 万美元的 ETH 出售。当以太坊价格跌破 4,000 美元时，鲸鱼们在做什么？[2].
清算风险不仅限于个人交易者。如果价格继续下跌，两位以太坊鲸鱼合计持有 125,603 ETH（价值 2.38 亿美元）在 MakerDAO 上可能面临强制清算。第一位鲸鱼持有 60,810 ETH 作为抵押品，以 7500 万美元的价格
贷款的清算门槛为 1,793 美元，而第二笔贷款持有 64,792 ETH，触发价格为 1,787 美元随着 ETH 价格下跌，以太坊鲸鱼面临 2.38 亿美元的清算风险[3]。这些情况凸显了杠杆头寸在快速变化的市场中的脆弱性。分析师对以太坊的短期走势仍存在分歧。一些人将其与6月份的价格走势进行比较，认为在短暂跌至3,750美元后，可能会反弹至7,000美元。另一些人，例如Into The Cryptoverse的Benjamin Cowen，则预计资金将回流到
随着投资者寻求更安全的资产，预计 ETH 的主导地位将暂时减弱当以太坊价格跌破 4,000 美元时，鲸鱼们在做什么？[2]与此同时，更广泛的 DeFi 领域面临挑战，以太坊的 DeFi 总锁定价值 (TVL) 从 2025 年初的 660 亿美元下降至 500 亿美元，反映出人们对生态系统的信心正在减弱随着 ETH 价格下跌，以太坊鲸鱼面临 2.38 亿美元的清算风险[3].市场的波动也引发了关于熊市是否到来的争论。尽管以太坊的困境严峻，但比特币的表现仍然是一个关键因素。比特币价格跌破关键支撑位可能会加剧市场低迷，导致资金撤离山寨币，并加剧抛售压力。比特币真的进入熊市了吗？分析师观点[6]然而，以太坊的技术指标，例如其相对于 200 天移动平均线的位置以及 69,354 美元的历史支撑位，表明如果买家介入，以太坊可能会趋于稳定。
随着市场消化这些发展，机构策略、监管变化和宏观经济因素之间的相互作用可能会塑造以太坊的未来走向。目前，清算事件和鲸鱼活动凸显了在日益被杠杆投机和战略积累所定义的加密货币领域中，风险与回报之间岌岌可危的平衡。以太坊跌破 4000 美元，以太坊鲸鱼损失 4500 万美元[1]当以太坊价格跌破 4,000 美元时，鲸鱼们在做什么？[2]随着 ETH 价格下跌，以太坊鲸鱼面临 2.38 亿美元的清算风险[3].
