以太坊周末相对平静，价格走势在上周波动后呈现企稳迹象。ETH 已收复 4,100 美元关口，分析师目前指出 4,000 美元关口是关键防线。如果多头能够守住这一支撑位，市场未来几天可能出现强劲上涨，为以太坊重新测试更高水平奠定基础。
CryptoQuant 的一份重要报告进一步印证了这一观点，该报告强调，现货交易所的以太坊供应量持续下降。这种趋势通常表明投资者正在将 ETH 撤回托管或质押，从而减少了交易所可用的卖方流动性。从历史上看，外汇储备的这种下降为价格上涨铺平了道路，因为需求最终会吸收减少的供应。
然而，尽管数据令人鼓舞，但分析师警告称，实际催化剂需求依然存在。如果没有强劲的新买家流入，单靠供应端的减少可能不足以推动 ETH 大幅上涨。因此，未来几天将至关重要，以太坊能否守住 4,000 美元以上，将成为下一轮涨势是否蓄势待发的关键指标。
以太坊资金流出预示长期看涨格局
根据 CryptoQuant报告近期，现货交易所的以太坊流出主要与新买入有关，即投资者购买 ETH 后立即将其转入自管或质押。这种行为降低了卖方流动性，并可能随着时间的推移为价格上涨奠定基础。
回顾过去的周期，我们可以发现清晰的模式：
网络拥堵与 UNI 空投：在此阶段，高昂的 Gas 费用和强劲的宏观利好因素刺激了需求。资金流出加速，导致流动性收紧，并引发强劲的牛市行情。
熊市后期与 FTX 崩盘：在量化紧缩 (QT) 高峰期，FTX 危机引发了银行挤兑，旧币种纷纷退出交易所。尽管市场担忧，但宏观环境的改善很快恢复了需求，推高了 ETH 价格。
如今，我们看到了同样的趋势：库存下降，但由于抛售抵消了新增购买，价格保持平稳。从历史上看，一旦需求增强，这些时期就会出现反弹。
重要的是，这并非严格意义上的金融供给冲击。相反，它反映的是外汇储备减少和卖方压力减弱。问题在于需求是否会加速。如果降息、量化宽松放缓以及全球流动性持续增加，ETH 可能迎来强劲的长期走势。
与此同时，价格波动在意料之中。如果 ETH 跌破鲸鱼的“实际价格”，可能就像过去周期一样，带来买入机会。这种动态表明投资者对以太坊的信任，并强化了“储备减少为下一轮反弹奠定基础”的观点。
价格行动细节：缓解性反弹还是复苏？
以太坊（ETH）在大幅跌破 4,000 美元后正试图企稳，最新图表显示其小幅回升至 4,131 美元左右。此前，ETH 曾短暂测试 3,900 美元附近的低点，这表明买家正在介入以捍卫这一关键支撑位。
在8小时图上，ETH已收复200日均线（红线），该线目前正充当短期枢轴点。然而，50日（蓝线）和100日（绿线）移动平均线仍高于当前价格，在4,250美元至4,400美元之间形成上方阻力。多头需要彻底突破并在这些水平上方盘整，才能重拾动能，并瞄准4,600美元的更高区间。
目前，ETH 的结构脆弱。近期从 4,600 美元跌破并随后崩盘，凸显了抛售压力的强大。尽管如此，从 4,000 美元以下的反弹表明需求依然强劲，尤其是来自持仓钱包和鲸鱼的需求，它们一直在吸收供应。
如果 ETH 维持在 4,000 美元上方并突破 4,250 美元，市场可能进入复苏阶段。反之，如果未能维持反弹势头，ETH 可能面临再次测试 3,800 美元甚至更低支撑位的风险。接下来的几个交易日将对 ETH 的短期走势至关重要。
特色图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView
