英格兰银行将稳定币限额限制在 2 万英镑：什么是“系统性稳定币”？

英国央行今天（11 月 10 日）发布了一份咨询文件，概述了其针对所谓系统性稳定币的稳定币监管框架提案。

加密货币推特上立即就这些所谓的“系统性稳定币”的确切范围展开了辩论，许多人指出，这些稳定币的措辞故意含糊不清——新闻稿本身只提到了“英国稳定币”。

一种解释是，“系统性稳定币”是指任何在英国金融产品（如交易所、托管机构和 DeFi 协议）上列出的稳定币，或任何用于向英国公民支付商品、服务或收入的稳定币。

第二种解读依据的是一份文件中提及“以英镑计价的稳定币”的标题。虽然该文件并未对此进行进一步澄清，而是援引英国财政部（HM Treasury）的说法来定义“系统性稳定币”，但这表明该文件将范围限定于以英镑为支撑的稳定币。

令人啼笑皆非的是，目前有两种以英镑为支撑的稳定币，分别是 VGBP 和 CGBP，它们的总市值仅为 50 万美元，而两者的日交易量加起来也只有 1 万美元——这引出了一个更大的问题：英格兰银行真的花了 3 年时间调查一个市值只有 50 万美元的市场吗？或者这只是为更广泛的稳定币体系试水？

这些提案是基于2023年11月讨论文件的反馈意见而制定的。尽管英国央行声称，随着支付创新不断发展，维护公众对货币的信任是其承诺，但英国政府对每人持有2万英镑稳定币的限制却表明，基尔·斯塔默和英国政府仍在阻碍该国的金融科技创新。

如果被英国财政部认定为系统性风险，它们将过渡到英国央行的监管体系，并接受联合监管，英国央行负责监督审慎监管和金融稳定风险，而金融行为监管局（FCA）将继续监督行为和消费者保护。

英格兰银行文件中概述的关键政策建议：通过故意含糊其辞来软性进入？

那么，系统稳定币究竟是什么意思？

关键在于，该定义没有提及英镑面额；事实上，该法律定义唯一要求的门槛是稳定币在英国用于支付。

愤世嫉俗的观点认为，这实际上是对稳定币进行更广泛打压的“软性切入”，赋予英国财政部进行分类的权力，从而在英镑稳定币市场范围有限的掩护下，实现易于扩大的机构控制。

毕竟，以美元计价的稳定币在英国加密金融活动中占据主导地位，是英国交易所的主要交易对，也是英国加密货币用户的主要支付/结算方式。

英国央行是否正瞄准你的加密货币？还是英国加密货币监管机构正在为数字冲击波做准备？

针对各方反馈，英格兰银行表示，系统性稳定币发行方可持有至多60%的短期英国政府债券作为其支持资产。对于剩余的40%，英格兰银行将为发行方提供在英格兰银行的无息账户，以确保即使在市场承压的情况下，也能实现稳健的赎回并维护公众信心。

此外，在发行之初被认定为系统性机构或从英国金融行为监管局（FCA）监管体系过渡的发行机构，最初将被允许持有高达95%的短期英国政府债券作为其支持资产，以保障其在发展过程中的生存能力。这意味着，任何在此框架下发行英镑支持的稳定币的公司都必须遵守上述规则。

英国央行在一项新提案中，也正在考虑央行流动性安排，以帮助系统性稳定币发行机构应对市场波动。这些安排将通过提供安全网来增强金融稳定性，以防系统性稳定币发行机构无法在私募市场将其支持资产货币化。

20,000 英镑持有限额：英格兰银行稳定币纸币的真正核心

英格兰银行表示，每种以英镑为支撑的系统性稳定币 20,000 英镑的持有上限旨在“确保在金融体系逐步适应新的数字货币形式时，人们能够继续获得信贷”。

已提议对企业持有1000万英镑的稳定币上限进行限制（并设有豁免程序，允许规模较大的公司在必要时持有更多）。据报道，一旦过渡期不再对实体经济的融资构成风险，这些限制将被取消。此外，这些限制不适用于用于结算英国央行和英国金融行为监管局（FCA）数字证券沙盒中批发金融市场交易的稳定币。

虽然英国央行对这些持有限制有了一些委婉的说法，但这进一步证明了英国正在对其人民实施铁腕控制，用繁文缛节和限制措施将未来的英镑支持稳定币包裹起来，使它们无法成为普通人进行严肃投资的工具。

再加上拟议中的数字身份证，英国正全力推进其自我毁灭的计划，扼杀金融科技创新，同时剥夺人民更多的自由。

巧妙应对英格兰银行及其令人窒息的稳定币限制

简而言之，要避免受到英格兰银行及其荒谬的 20,000 英镑持有限额的约束，只需完全拒绝交易或持有任何已宣布的“系统性稳定币”即可。

英国正在采取措施，通过过时的数字资产推广方式来限制人们获取数字资产的机会，那么为什么有人会选择持有以英镑为支撑的稳定币，或者，如果情况允许，持有以美元为支撑的成熟代币，例如 Tether 的 USDT 或 Circle 的 USDC 呢？

鉴于稳定币行业如此庞大，未来几年很可能会出现大量尚未被宣布为“系统性”的、可自由获取且流动性强的稳定币，用于囤积财富（*咳嗽* DAI *咳嗽*）。

对于英国人来说，很明显，英国政府和英格兰银行并没有采取任何措施来吸引投资者放弃稳定币；相反，他们反而让人们更加深陷于晦涩难懂的美元计价货币的魔爪之中，过早地扼杀了数字英镑市场的任何前景。

英国还有很长的路要追赶，因为目前美元支持的稳定币总市值已超过3000亿美元，日交易量超过1130亿美元。随着美国政府推出《天才法案》（GENIUS Act），预计这些数字将继续快速增长。该法案有望为美国稳定币行业带来清晰的监管环境和广泛的应用。