英国金融行为监管局 (FCA) 公布了一项针对加密资产行业的全面监管改革方案，标志着其朝着使数字资产与传统金融服务标准接轨的方向迈出了关键一步。该提案的核心是将 FCA 手册中的核心规则（例如《商业原则》(PRIN) 和《门槛条件》(COND)）应用于加密活动，包括稳定币发行、交易平台、质押服务和托管安排。该方案已在咨询文件 25/25 (CP25/25) 中概述，旨在加强消费者保护、运营韧性和市场诚信，同时促进高风险、波动性行业的创新。FCA公布全面的加密货币法规：英国数字资产新时代[1].
FCA 的做法遵循“相同风险，相同监管结果”的原则，确保加密货币公司在开展具有同等风险的活动时承担与传统金融机构相当的义务。这包括严格的运营韧性要求，例如对私钥安全和验证者风险的强有力保障措施，以及对所有受监管的加密资产活动强制要求 FCA 授权。然而，监管机构已提议在加密资产交易平台 (CATP) 成员之间的交易中豁免某些原则，例如诚信原则 (PRIN 1) 和技能、谨慎和勤勉原则 (PRIN 2)，这与传统金融中的例外情况相呼应。FCA公布全面的加密货币法规：英国数字资产新时代[1].
该监管框架还解决了消费者保护方面的缺口，FCA 正在就消费者责任（要求公司以客户的最佳利益行事）是否应扩展到加密货币公司进行咨询。尽管监管机构承认去中心化架构带来的挑战，但它提出了针对散户投资者的定制保护措施，例如强制披露质押服务，并对高风险贷款产品进行限制。此外，金融申诉专员服务处 (FOS) 可能获得对加密货币相关投诉的管辖权，为英国散户客户提供补救机制。FCA公布全面的加密货币法规：英国数字资产新时代[1].
利益相关者的反应凸显了监管严谨性与创新之间的矛盾。尽管一些行业团体对清晰的监管表示欢迎，但也有人警告称，这些提案可能会将创新推向海外，尤其是对那些难以应对合规成本的小型企业和去中心化金融 (DeFi) 协议而言。然而，FCA 的路线图强调分阶段实施，最终规则预计将于 2026 年出台。这一时间表与英国更广泛的目标相一致，即成为加密货币监管领域的全球领导者，在与国际标准（例如欧盟的加密资产市场 (MiCA) 和美国不断发展的立法格局）的接轨之间取得平衡，并特别注重以增长为导向的监管。加强和保护英国加密货币市场[3].
在全球范围内，英国的做法反映了加密货币监管的普遍趋势。阿联酋已经建立了全面的框架，而特朗普总统领导下的美国也已释放出支持加密货币的政策信号。FCA 的咨询期将于 2025 年 11 月结束，届时将制定最终规则，旨在协调英国加密货币行业与传统金融，同时解决运营漏洞和市场滥用等特殊风险。
