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2025 年 9 月 22 日，ETF 出现 3.63 亿美元的巨额流出，这是自 2024 年初在美国推出以来，ETF 单日最大流出量杂色傻瓜[1]尽管贝莱德旗下最大的比特币 ETF iShares Bitcoin Trust (投资收益投资收益) 在经历了两天的抛售压力后，于 9 月 24 日录得 1.289 亿美元的资金流入，但还是出现了资金外流。theMarketperiodical.com[2]. ...Farside 投资者[3]本周比特币累计流出量达10.7亿美元， ETF，仅 9 月 24 日一天，以太坊基金就损失了 7936 万美元MoneyCheck[4].资金外流之际，比特币价格正努力维持关键支撑位，目前交易价格接近 113,000 美元，较 8 月中旬的 124,000 美元峰值大幅下跌在节点上[5]分析师将此次抛售归因于美联储政策决定前的谨慎仓位以及对通胀的担忧。美联储近期降息25个基点，将基准利率降至4.00%-4.25%，这被称为一项“风险管理”措施，而非激进宽松政策的承诺，这降低了人们对2025年进一步降息的预期。Farside 投资者[3]这种不确定性加剧了人们对美联储主席鲍威尔言论的敏感性，投资者正在重新评估风险资产的敞口金融分析师[6].
截至 9 月 24 日，比特币现货 ETF 的资产管理规模已超过 1497.4 亿美元，自 2024 年 1 月获得美国证券交易委员会批准以来，其资金流入一直波动。theMarketperiodical.com[2]。尽管到2025年，该类别累计净流入超过570亿美元，但近期的资金流出反映了更广泛的市场调整和机构重新定位。例如，贝莱德的
持有比特币总量4%的富达（Fidelity）ETF在又一个交易日遭遇创纪录的3.33亿美元资金流出，表明价格波动中出现了短期获利回吐。富达旗下的第二大比特币ETF——FBTC也遭遇了2.767亿美元的赎回，凸显了该行业对宏观经济信号的敏感性。Farside 投资者[3].比特币和以太坊ETF的差异化表现进一步体现了机构投资者的偏好。9月24日，比特币ETF普遍录得正向资金流入，而以太坊ETF则出现7936万美元的资金流出，连续三天下跌。theMarketperiodical.com[2]这一差距可能反映出人们对以太坊监管透明度和网络竞争的持续担忧。9 月 24 日，比特币 ETF 的周交易量达到 25.8 亿美元，而以太坊产品的周交易量仅为 9.72 亿美元，凸显了机构参与度的差异。theMarketperiodical.com[2].
市场分析师认为，资金外流主要源于短期仓位变化，而非长期悲观情绪。链上分析师阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 指出，如果通胀数据符合预期，尤其是在即将公布的个人消费支出 (PCE) 报告之前，抛售行情可能会逆转。Farside 投资者[3]与此同时，比特币的技术指标（包括看跌的MACD和低于50的RSI）表明，尽管机构增持和ETF需求为宏观经济提供了顺风，但下行压力仍然存在。在节点上[5].
ETF 资金外流正值加密货币市场普遍动荡之际，9 月 21 日报告称清算金额达 16 亿美元，超过 5 亿美元的以太坊仓位被抹去杂色傻瓜[1]尽管面临这些挑战，比特币的机构持有量依然强劲，共有145家公司持有公共比特币储备。然而，其中四分之一的公司市值目前低于其加密货币持有量，这引发了人们对企业财务模式可持续性的质疑。杂色傻瓜[1].
随着市场度过这一动荡阶段，接下来的关键催化剂包括美联储的政策轨迹、监管发展以及比特币收复关键阻力位的能力。目前，3.63 亿美元的资金流出凸显了现货比特币 ETF 对宏观经济变化和机构情绪的敏感性，随着交易员等待货币宽松路径的明朗化，市场可能出现进一步波动。杂色傻瓜[1].
