1Valour 的推出
2025年9月，实物质押ETP（1VBS）将在伦敦证券交易所上市，标志着传统金融与去中心化基础设施融合的关键时刻。该产品由Core DAO的非托管质押技术提供支持，为机构投资者提供了一种受监管且可产生收益的传统比特币持有替代方案，同时解决了长期以来对托管、流动性和监管合规性的担忧。作为首个在全球主要交易所上市的实物支持的比特币质押ETP，1VBS正在重新定义机构如何获取比特币的效用，标志着向机构级加密创新的更广泛转变。Core DAO 的 Staking ETP 机制
1VBS ETP 的核心是利用比特币原生的 CheckLockTimeVerify (CLTV) 时间锁机制来实现质押，而无需将资产保管权转移给第三方比特币核心质押收益：如何保持可持续性[1]这种非托管方式确保比特币仍然处于 ETP 发行者 Valour 的控制之下，Valour 将资产存储在由多方计算 (MPC) 技术保护的机构级冷钱包中突发新闻：全球首个比特币权益 ETP 登陆伦敦证券交易所[3]通过将质押权委托给核心链验证者（无需放弃所有权），投资者可以获得 1.4% 的固定年收益率，同时保留对其比特币的完全控制权伦敦证券交易所推出首个采用核心 DAO 技术的比特币权益 ETP[2].
这项创新超越了基本的质押模式。Core DAO 的双重质押模型允许投资者将比特币与 Core 生态系统的原生治理代币 CORE 代币相结合，以提升收益。根据 Reflexivity Research 的数据，与单独的比特币质押相比，这种机制可以将收益提高高达 25-50 倍，具体取决于市场状况和质押比例。为什么机构纷纷转向核心资产以寻求比特币收益 | Reflexivity Research[6]例如，Valour 的收益型 BTC ETP 已经通过利用 Core 的质押基础设施实现了 5.65% 的年收益率 (APY)。Valour 推出全球首个实物收益比特币 ETP[5]。Core 的动态调整算法进一步稳定了这些动态，平衡了质押要求，以维持长期收益的可持续性比特币核心质押收益：如何保持可持续性[1].
机构采用：收益率、流动性和监管清晰度
机构投资者历来对比特币持谨慎态度，原因是其波动性、托管风险以及缺乏收益生成机制。1VBS ETP 通过提供符合传统金融框架的受监管产品，解决了这些痛点。Core DAO 的一份报告指出，ETP 的结构消除了中心化借贷风险，同时使机构能够在不牺牲流动性的情况下获得收益。为什么机构纷纷转向核心资产以寻求比特币收益 | Reflexivity Research[6]这是通过流动性质押比特币（lstBTC）实现的，lstBTC 是一种衍生代币，代表 Core Chain 上质押的比特币。lstBTC 可以用作交易或借贷的抵押品，有效地将质押资产转化为营运资金Core DAO 推出突破性的比特币权益 ETP[4].
英国的监管环境在加速加密货币应用方面发挥了关键作用。与美国的数字资产监管体系仍然碎片化不同，伦敦证券交易所批准1VBS突显了英国在加密货币创新方面的积极立场。彭博社的数据显示，伦敦正在成为欧洲领先的机构加密货币应用中心，其金融基础设施目前正与苏黎世和法兰克福展开直接竞争。Valour 推出全球首个实物收益比特币 ETP[5]监管的明确性吸引了一波机构资本的关注，专业投资者将于 2025 年 9 月获得 1VBS 的使用权，预计散户投资者将于 10 月跟进。突发新闻：全球首个比特币权益 ETP 登陆伦敦证券交易所[3].
对比特币权益质押未来的影响
Core DAO ETP 的成功对加密生态系统具有更广泛的影响。首先，它验证了非托管质押作为机构投资者可扩展解决方案的可行性。通过利用比特币原生的时间锁功能，Core DAO 证明了去中心化基础设施无需依赖中心化托管机构即可提供机构级的安全性和透明度。其次，ETP 的收益模型为未来的产品树立了先例。正如 Reflexivity Research 所指出的，类似于 2024 年比特币现货 ETF 的质押 ETF 的潜力已获得广泛关注，1VBS 已成为受监管、可产生收益的加密产品的蓝图。Core DAO 推出突破性的比特币权益 ETP[4].
最后，ETP 凸显了流动性质押衍生品日益增长的重要性。通过允许 lstBTC 作为抵押品流通，Core DAO 正在为比特币解锁新的用例，例如保证金交易和借贷，同时保持其资产的稀缺性和安全性。这项创新与以太坊流动性质押代币（例如 stETH）的兴起如出一辙，但将其应用于比特币更为保守的设计，有可能扩大其在传统金融市场中的实用性。
结论
Core DAO 的 1VBS ETP 代表了机构投资者在比特币应用方面的范式转变。该产品结合了非托管质押、监管合规以及通过双重质押实现的收益放大，解决了过去限制机构投资者参与加密货币的核心挑战。随着伦敦作为加密货币友好型金融中心的地位不断巩固，该 ETP 的成功有望激发进一步的创新，包括质押 ETF 和跨链收益策略。对于投资者而言，这标志着一个新时代的开始，比特币不再仅仅是一种价值储存手段，而是传统投资组合中一种充满活力、能够产生收益的资产。
