每个买家都有一个卖家，而2025年，这些卖家尤其活跃。
自 2025 年初以来，比特币价格大多横盘整理，在 10 万美元附近波动，波动幅度约为 20%。
主流观点认为“OG”或长期持有者确实有人在抛售比特币。没错，但究竟有多少比特币发生了易手呢？
据分析师称詹姆斯·切克也称为 将死，累计复苏供应量（即休眠超过六个月后重新流通的比特币总量）在 2025 年已达到 465.5 万枚。具体构成如下：
- 191 万枚比特币来自两年或更长时间未使用的持有者。
- 来自持有 1-2 年的比特币持有者共计 844,000 个比特币。
- 190万枚比特币来自持有6-12个月的用户。
以美元计价，Checkmate预计到 2025 年，比特币的再生供应量将达到 5000 亿美元，略高于 2024 年的 4700 亿美元。然而，以比特币 (BTC) 计算，2024 年再生的比特币数量接近 700 万枚，而今年为 465.5 万枚。
推动此次抛售活动的因素有很多。10万美元的价格水平代表着一个重要的心理里程碑和获利了结的节点。
一些长期持有者寻求将投资分散到黄金或人工智能股票中。
一些人对量子计算等新兴威胁保持警惕，而另一些人则认同四年周期理论。比特币减半至今已过去约18个月，这段时间通常与市场峰值和长期持有者获利了结的时期相吻合。
Galaxy Research也得出了类似的结论。根据……亚历克斯·索恩Galaxy 研究主管表示，超过 47 万枚比特币（持有超过五年，价值约 500 亿美元）在 2025 年易手，这是继 2024 年之后有记录以来第二大的名义金额。
2024 年和 2025 年加起来，过去 5 年以上的比特币消费额中，近一半是在这两年内转移的，按美元计算，占所有此类比特币消费额的 78%。
该报告称，两年内，超过 1040 亿美元的长期闲置硬币从老用户手中重新分配到新用户手中。
