关键见解
- 据 Cosmos 首席执行官 Magnus Mareneck 称，现有的 L1 基础设施不足，加密货币公司需要定制的 L1 链。
- 财富 500 强企业，尤其是金融机构和银行，预计将引领加密货币的机构化应用。
2025 年，加密货币新闻报道了机构采用加密货币的新一轮[激增]，尽管市场见证了机构对加密货币的整体怀疑态度发生了巨大转变。
尽管今年加密货币价格飙升至新高，但包括贝莱德、摩根大通、花旗银行、富达等在内的企业和银行巨头都搭上了加密货币的顺风车，这标志着一个重要的里程碑。
据安永2025年调查报告在机构投资者数字资产调查中，
过去一年，全球机构投资者增加了对数字资产的配置，并计划在 2025 年继续这样做。
在接受 Coin Republic 主编 Varuni Trivedi 的独家专访时，Cosmos Labs 首席执行官 Magnus Mareneck 讨论了加密货币行业机构采用趋势的变化。
Cosmos Labs 是用于开发 L1 链的领先技术栈。Cosmos 与 Cosmos Labs 独立但紧密相关，也被称为区块链互联网。
机构采纳：超越投资敞口和投资组合
机构采纳对于发展至关重要加密货币市场除了增强合法性之外，它还可以提高市场深度。
据马雷内克称，
“……我们的印象是，新的机构采用曲线基本上将来自尝试构建新的 Layer-1 区块链的不同公司，因为现有的基础设施解决方案实际上并不能作为与现有公司进行真正集成的可行途径。”
到目前为止，机构采用加密货币主要涉及对冲基金、资产管理公司和财务公司，它们开始接触比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 等领先的加密货币。
然而，最近情况发生了变化。例如，最近在加密货币新闻中，据报道，日本三大银行宣布了一项联合计划，将推出一种与日元挂钩的稳定币。日经亚洲.
上个月，环球银行金融电信协会（SWIFT）宣布“在其技术基础设施中添加共享的基于区块链的账本”。
既然已经有了比特币、以太坊和 Solana 等现有的 L1 链，为什么机构还要构建自己的 L1 链呢？
加密货币分析师a16z一篇文章简洁地描述了L1链的优势，指出：
“L1层级是最艰巨的任务，构建起来也最复杂，而且从任何合作关系中获得的网络效应收益最小。然而，L1层级也能让金融科技公司对可扩展性、隐私和用户体验拥有最大的控制权。”
金融机构和银行寻求的是能够与自身系统无缝集成的系统，而不是反过来。这就是为什么这些机构希望构建定制化的L1链。
谈到 Cosmos 的重要作用时，Mareneck 提到它是构建 L1 区块链最常用的技术栈。他还表示，目前的重点仍然是引导更多机构进入加密货币领域。
此外，他还深入探讨了企业为何可能更倾向于构建新的 Layer1 区块链。
“……因为现有的基础设施解决方案并不能真正为与现有公司实现真正的集成提供可行的途径。因此，我们预计 Cosmos 的大部分应用场景将是财富 500 强公司和大型金融机构采用该技术栈，从而接入并开始整合其现有业务。”
稳定币和代币化为银行提供了实际应用场景
虽然财富500强企业通过金融机构提供了大量规模化的机会，但还有一个领域，尽管目前尚未得到充分开发，却正在被探索。据马雷内克称，
“……我们正在考察银行。我们已经和美国多家银行洽谈过，而且我们已经开始将搜索范围扩大到日本、韩国、欧洲……以及拉丁美洲。”
机构越来越多地将加密货币用于投资以外的其他用途。美国的社区银行就是一个很好的例子。
在 2025 年 10 月 9 日举行的社区银行家大会上，Vantage Bank 的首席执行官 Jeff Sinnott 鼓励社区银行家考虑在其核心工作流程中使用基于区块链的系统。
马雷内克详细阐述了银行如何利用区块链技术并将其融入到运营中，他解释道：
“总的来说，我们发现银行主要关注两大类。第一类是代币化存款，对吧？这和稳定币非常相似，但本质上，这是一种将实际流入银行的资金代币化的方式，以便更好地在内部系统中进行追踪。当然，还有稳定币。”
马雷内克认为，稳定币对银行来说具有相当大的优势，因为当银行发行自己的美元代币时，即使用户将稳定币转移到其他地方，银行也能保留收益。这是因为稳定币有底层抵押品。
马雷内克随后讨论了银行可以利用的另一个方面——资产代币化。他说：
“我们看到很多银行，尤其是大型资产管理公司，都希望利用将公司核心资产代币化所带来的流动性优势。”
他重点提及了贝莱德宣布的将其加密货币交易所交易基金（ETF）代币化的计划，并补充说还有一些规模较小的类似例子。据他所说，
“我们已经看到了很多房地产代币化的例子。例如，有一家名为 Revolve 的公司，他们刚刚推出了一种房地产 NFT，你可以用它购买整栋房子或房子的部分股份。”
