市场观察：人工智能合作定调，科技乐观情绪重燃11月

• 2025年11月3日
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• 22:05

华尔街在11月伊始便展现出新的热情，交易员们纷纷涌入科技股，重新点燃了今年以来主导市场的人工智能热潮。

这轮新一轮上涨行情是在创纪录的380亿美元市值推动下发生的。合伙亚马逊与 OpenAI 达成协议——这项协议再次将人工智能推到了市场关注的焦点。

该协议使 OpenAI 能够在七年内使用亚马逊云服务 (AWS) 的云基础设施和数十万块英伟达 (Nvidia) 的 GPU。消息公布后，亚马逊股价飙升超过 4%，带动了通常被称为“七巨头”的科技巨头整体股价上涨近 2%。

尽管大型科技股整体情绪乐观，但大盘却大多表现落后。标普500指数中超过400只股票收跌，凸显出今年的涨势已高度集中在少数几家人工智能巨头身上。不过，瑞银分析师表示，大盘走势依然乐观。牛市

新一轮人工智能投资浪潮

亚马逊与OpenAI的合作公告发布之际，一系列备受瞩目的AI基础设施交易正在重塑全球科技格局。微软与澳大利亚IREN有限公司签署了一项价值97亿美元的协议，为其提供大规模AI计算能力，进一步扩大了其在AI领域的影响力，使其成为IREN最大的客户。此外，微软还公布了一项价值79亿美元的阿联酋数据中心扩建计划，该计划得益于美国对先进AI芯片的新出口许可。

英伟达依然是人工智能生态系统的核心。这家芯片制造商市值突破5万亿美元大关，成为历史上首家突破这一里程碑的公司。随后，Loop Capital将其目标股价刷新至华尔街最高水平350美元，这反映出市场坚信GPU需求才刚刚开始加速增长。

Alphabet 和思科也在加大投资力度。Alphabet 在美国和欧洲发行了总额达 220 亿美元的债券，用于进一步开发人工智能；而思科则推出了一款紧凑型人工智能硬件系统，旨在将机器学习直接引入医疗保健和零售环境，从而有效地将企业级人工智能转变为即插即用的解决方案。

合并与公司重组

除了人工智能领域，并购活动也席卷了多个行业。金佰利斥资400亿美元大胆收购了泰诺生产商Kenvue（该公司近期从强生公司分拆出来），此举表明该公司对消费者健康领域重拾信心。辉瑞公司与诺和诺德的法律纠纷再度升级，辉瑞指责这家丹麦制药商试图通过收购初创公司Metsera来垄断肥胖症治疗市场。

电源管理公司伊顿斥资95亿美元收购博伊德热能公司，押注人工智能数据中心冷却系统需求的增长。能源领域也出现活跃交易：SM能源公司同意以28亿美元的全股票交易与西维塔斯资源公司合并，延续了美国页岩油行业的整合趋势。

黄金矿业公司也加入了这波浪潮。Coeur Mining宣布计划以70亿美元收购New Gold，旨在金价触及多年高位之际扩大产量。与此同时，BP同意向Sixth Street出售价值15亿美元的美国页岩油气资产，以降低油价。杠杆作用

市场概况及展望

截至午盘，标普500指数在6850点附近徘徊，美国国债收益率小幅走高，其中10年期国债收益率升至4.11%。美元也小幅走强，交易员们正等待本周晚些时候公布的最新宏观经济数据。

现在市场关注的焦点转向了Palantir Technologies，该公司将在盘后公布季度业绩。过去12个月里，该公司股价飙升了约385%，这主要得益于其在人工智能国防和分析合同领域不断深化投入。

尽管交易员们仍在争论市场对人工智能的狂热是否过度，但整体情绪依然看涨。目前，投资者似乎渴望搭上下一波创新浪潮的顺风车——而11月或许将成为科技行业又一个具有决定性意义的月份。