LUSDとはどのようなステーブルコインですか？
LUSD（Liquity USD）は、米ドルにペッグされた分散型ステーブルコインであり、Liquityプロトコルによって発行されています。その主な目的は、暗号資産ユーザーに価格の安定したデジタル資産を提供すると同時に、高度な分散性と資本効率を維持することです。
LUSDの発行メカニズムは独特で、ユーザーはイーサリアム（ETH）を担保として差し入れることで、利息を支払うことなくLUSDを借り入れることができます。この融資には最低110％の担保率が求められます。つまり、1米ドル相当のLUSDを借り入れるには、少なくとも1.1米ドル相当のETHを担保として差し入れる必要があります。ユーザーの担保に加え、LUSDの融資はLUSDステーブルプールおよびすべての借り手全体が最終的な保証人として機能することで担保されており、その支払能力が強化されています。
イーサリアムプラットフォームに基づくERC-20トークンとして、LUSDには以下の主な利点があります：
- 金利0％の融資：借り手は継続的な債務コストを心配する必要がありません。
- 低い担保率：最低110％の担保率であり、他のプロトコルと比較して資本効率に優れています。
- ガバナンス不要：プロトコルの運用はアルゴリズム化・自動化されており、変更不可能であるため、高度な分散化と検閲耐性が確保されています。
- 完全な分散化：プロトコルには管理鍵が存在せず、複数のフロントエンドプロバイダーを通じてアクセスできるため、分散化の度合いがさらに高まっています。
LUSDの主な活用シーンには、ETHを担保にLUSDを借り入れること、ステーブルプールにLUSDを供給して報酬を獲得すること、およびLUSDの価格が1ドルを下回った際に、その償還メカニズムを利用して同等のETHに交換し、価格のペッグ維持に貢献することが含まれます。
LUSDの安定性メカニズム
LUSDの安定性は、主にその独自の償還メカニズムに依存しています。LUSDは完全に償還可能なステーブルコインであり、保有者はいつでも額面価格でLUSDを同等の価値を持つETH担保に償還することができます。例えば、1 LUSDは1米ドル相当のETHと交換できます。このメカニズムは、LUSDの価格が1米ドルを下回った際に特に重要であり、アービトラージを行う投資家が安価なLUSDを購入し、1米ドル相当のETHに償還することで、LUSDの価格をパリティ水準に戻し、価格の下限を形成するインセンティブとなります。
さらに、LUSDステーブルプールも重要な役割を果たしています。担保比率が低すぎるローンが清算された場合、ステーブルプール内のLUSDが債務の返済に充てられ、ステーブルプールにLUSDを提供したユーザーは、清算後のETH担保を報酬として受け取ります。この仕組みは、LUSDにさらなる下支えを提供するだけでなく、ユーザーがプロトコルの健全な運営維持に参加するインセンティブにもなっています。
LUSDはどこで売買できますか？
LUSDは主要なステーブルコインの一つとして、さまざまな暗号資産プラットフォームで取引や購入が可能です。主な取引チャネルは以下の通りです：
分散型取引所（DEX）
LUSDはイーサリアムベースのERC-20トークンであるため、イーサリアムネットワークをサポートする分散型取引所で取引が可能です。ユーザーは通常、MetaMaskなどのWeb3ウォレットを使用してこれらのプラットフォームに接続する必要があります。
- Curve：イーサリアム上で最も人気のあるステーブルコイン取引プラットフォームの一つであるCurveは、LUSDを取引する主要なDEXの一つです。
- OKX DEX：OKXプラットフォームに統合されたDEXサービスも、LUSDの取引に対応しています。
中央集権型取引所 (CEX)
世界的に有名ないくつかの中央集権型取引所もLUSDの取引に対応しており、ユーザーにより便利な法定通貨の入出金と、より深い流動性を提供しています。
- バイナンス (Binance)：世界最大級の暗号資産取引所の一つであり、LUSDの取引ペアを提供しています。
- Kraken：長い歴史と高いコンプライアンスを誇る取引所であり、LUSDにも対応しています。
- Bitget：LUSDの現物およびデリバティブ取引サービスを提供しています。
- Coinbase：米国の大部分の地域で、未監査の分散型取引所（DEX）資産としてLUSDの取引を提供しています。
仮想通貨ウォレット
ユーザーは、ERC-20トークンに対応したWeb3ウォレットを通じて、LUSDの管理や取引を行うことができます。
- MetaMask：最も広く利用されているイーサリアムウォレットの一つであるMetaMaskは、LUSDの保管・管理に対応しており、上記の分散型取引所に直接接続して売買を行うことができます。
- その他のERC-20トークンに対応したWeb3ウォレットも、通常LUSDに対応しています。
LUSDの主要データ
本記事執筆時点（2026年7月21日）におけるLUSDの関連データは、おおむね以下の通りです（市場データは時間とともに変動するため、あくまで参考情報としてご留意ください）：
- 現在の価格：約1.005ドル～1.01ドル
- 時価総額：約2,750万～2,800万米ドル
- 24時間取引高：約1万7000～2万3000米ドル
- 流通供給量：約2,739万 LUSD
- 最大供給量：約2,739万 LUSD
- 過去最高価格：1.16米ドル
- 過去最安値：0.9米ドル
- トークン保有者数：約8,721人
- 対応ネットワーク：主にイーサリアムネットワーク上で稼働しており、Polygon、Arbitrum、Optimism、BaseなどのEVM互換レイヤー2ネットワークにも対応しています。
LUSDは2020年にリリースされ、そのプロトコルのセキュリティはブロックチェーン監査機関DeFiSafetyから97％のセキュリティ評価を獲得しており、技術面および経済モデルにおける堅牢性を示しています。
